Bitcoin(BTC) yatırımcı güvenini altına kaptırdı: Kurumsal çıkış hızlandı

Bitcoin(BTC), son günlerde yaklaşık 87.700 dolar seviyelerinde işlem görerek, Ekim ayındaki zirvesinden %30 civarında gerilemiş durumda. Buna karşılık, aynı dönemde altın fiyatları yaklaşık %70 oranında artış gösterdi. Yıllardır dillendirilen ‘dijital altın’ hikâyesine rağmen, bu yıl yatırımcıların güvenli liman tercihi net şekilde fiziksel altından yana oldu.

Makroekonomik ortamın hızla değişmesiyle birlikte yatırımcı eğilimleri de yön değiştirmişe benziyor. Jeopolitik riskler, ticaret politikalarındaki belirsizlikler ve artan bütçe açıkları gibi bir dizi faktör, altın gibi *geleneksel riskten korunma araçları*na doğru fon akışını tetikledi. Altının fiyatı yıl başında 3.860 dolardan yükselerek şu anda yaklaşık 4.480 dolar seviyesine çıktı. Buna karşılık Bitcoin, aynı sürede yaklaşık %6 değer kaybetti.

Kurumsal yatırımcının kriptodan kaçışı hızlandı

Ekim ayından bu yana Bitcoin ve altın arasında neredeyse zıt yönlü bir fiyat hareketi izlendi. Bitcoin, yıl içinde ulaştığı 126.272 dolarlık zirvesinden %30 civarında düşerken; altın fiyatı ise %15’in üzerinde değer kazandı. Deutsche Bank’ın verilerine göre, yıl sonu likiditenin zayıfladığı bu dönemde, Bitcoin'e dayalı yatırım ürünlerinden çıkışlar gözlemlenirken; altın ETF’lerine düzenli olarak fon girişi yaşanıyor.

Özellikle ABD’de *gerçek faiz* seviyelerinin yüksek seyretmesi, faiz kazancı olmayan Bitcoin gibi *riskli varlıklar* üzerine baskı oluşturuyor. Buna bir de kripto piyasasında kaldıraçlı pozisyonların hızla tasfiye edilmesi eklenince, fiyat üzerindeki baskı artmış durumda.

Ancak dikkat çekici olan; bireysel yatırımcılardan gelen büyük çaplı satışların görülmemesi. Zincir üstü (on-chain) veriler, küçük cüzdan adreslerinin varlıklarını koruduğunu ortaya koyuyor. Bu durum, sert fiyat düşüşünün büyük ölçüde kurumsal portföy ayarlamaları ve *türev işlemlerdeki pozisyon tasfiyeleri*nden kaynaklandığını ortaya koyuyor.

Bitcoin kritik teknik seviyelerde dengede

Teknik analiz açısından bakıldığında, Bitcoin şu anda 86.500 – 86.700 dolar aralığında destek bulmaya çalışıyor. 2 saatlik grafik bazında, 50 günlü üssel hareketli ortalama (EMA) 87.750 dolar, 100 EMA ise 87.980 dolar seviyelerinde direnç oluşturuyor.

Grafik formasyonlarına göre fiyat hareketi gövdesi küçük ve yönsüz ‘spinning top’ şekliyle devam ediyor. RSI (Göreceli Güç Endeksi) 52 civarında güçlü düşük seviyeler oluşturarak ‘*boğa uyumsuzluğu (divergence)*’ sinyali veriyor. İçinde bulunulan düşüş kanalı, zaman içinde *kamalı yapı (wedge)* formatına dönüşerek daralıyor. Eğer satış baskısı hafiflerse, yukarı yönlü bir kırılım olasılığı da artabilir.

88.800 dolar seviyesi, kısa vade için kritik bir direnç noktası. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanırsa, sırasıyla 90.600 dolar ve ardından 92.700 dolar seviyelerine doğru bir toparlanma mümkün olabilir. Ancak, 86.500 dolar altına inilmesi halinde, düşüşün 83.800 dolara, hatta 81.600 dolara kadar sürmesi olasılıklar arasında.

Bitcoin’in yatırımcı güvenini bir süreliğine altına kaptırdığı görülüyor. Ancak teknik yapının sıkışma sürecinden sonra hangi yöne kırılacağı, hem Bitcoin özelinde hem de genel kripto piyasasında 2026 yılı başındaki yatırım eğilimlerinin belirlenmesinde *belirleyici etken* olabilir.