Bitcoin(BTC) 67.000 Dolarda Sıkıştı: ABD Yüksek Mahkemesi Gümrük Kararı ve Fed Beklentileri Yön Arayışını Derinleştiriyor

Bitcoin(BTC) fiyatı 67.000 dolar (yaklaşık 974,58 milyon won) civarında sıkışmış durumda kalırken, ABD borsaları Trump yönetiminin gümrük tarifeleriyle ilgili ABD Yüksek Mahkemesi kararına daha fazla odaklandı. Riskli varlıklardaki tepki sınırlı kalsa da, piyasada bu kararın önümüzdeki onlarca yıl boyunca atıf yapılacak ‘önemli bir içtihat’ haline gelebileceği konuşuluyor.

ABD Yüksek Mahkemesi, 20’sinde (yerel saatle), Başkan Trump yönetimi döneminde getirilen bazı Çin karşıtı gümrük tarifeleri arasında, Uluslararası Acil Ekonomik Güçler Yasası’na(IEEPA) dayandırılan kısımların hukuka aykırı olduğuna hükmetti. Ancak tüm tarifeler iptal edilmediği için, kararın hemen ardından New York borsası yalnızca sınırlı bir yükseliş gösterebildi. Bitcoin de sert dalgalanmaların yaşandığı ‘oynak’ bir piyasada, 67.000 dolar bandının dışına güçlü biçimde çıkamadı.

Mahkeme, 170 sayfalık karar metninde “IEEPA, başkana gümrük vergisi koyma yetkisi vermez” ifadesine açıkça yer verdi. Böylece, hukuki dayanağı reddedilen gümrük vergilerinin gelecekte iade kapsamına girebileceği beklentisi hızla yayıldı. Piyasa analiz platformu Koberse Letter, “Teorik olarak iade tutarı 150 milyar dolara (yaklaşık 217,29 trilyon won) ulaşabilir” yorumunu yaparak, “Bu karar önümüzdeki onlarca yıl boyunca alıntılanacak” değerlendirmesinde bulundu. Gümrük vergisi iadesi tartışmasının öne çıkması, kısa vadede riskli varlıklar için destekleyici bir ortam yaratabilir; ancak uygulamanın nasıl ve ne ölçüde hayata geçirileceği henüz net değil.

Gümrük gündemi, aynı gün açıklanan ABD enflasyon ve büyüme verilerini bir anda geri plana itti. Fed’in en çok önem verdiği enflasyon göstergesi olarak bilinen kişisel tüketim harcamaları(PCE) fiyat endeksi, yıllık yüzde 3’e yükselerek 2023 sonundan bu yana görülen en yüksek seviyeye çıktı. Enflasyondaki yavaşlama eğiliminin zayıflaması, mart ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) toplantısında faiz indirimi ihtimalini belirgin biçimde düşürdü. 2025’in 4. çeyreğine ilişkin gayrisafi yurtiçi hasıla(GSYH) büyümesi de yüzde 3 civarındaki beklentinin oldukça altında, yüzde 1,4’te kalarak ekonomik yavaşlama kaygılarını artırdı.

CME Group’un ‘FedWatch’ aracına göre, piyasanın fiyatladığı mart ayında 0,25 puanlık faiz indirimi olasılığı yüzde 4 seviyesine geriledi. Buna rağmen bazı uzmanlar, ‘uzun süre yüksek faiz’ döneminin mutlaka hisse senedi piyasalarında zayıflığa yol açmayabileceğini savunuyor. Yatırım araştırma şirketi Mosaic Asset Company, bir gün önce yayımladığı raporda “Fed uzun süre faizleri sabit tutsa bile finansal koşullar hâlâ uzun vadeli ortalamaya kıyasla gevşek sayılır” ifadesini kullanarak, “Gevşek koşullar ile güçlü piyasa katılımı yan yana gelmeye devam ederse, bir süre daha boğa piyasası için elverişli bir zemin korunabilir” değerlendirmesini paylaştı.

On-chain veriler ve teknik göstergelere bakan Bitcoin trader’ları ise mevcut tabloyu ‘kırılgan bir denge’ olarak tanımlıyor. Kripto para trader’ı Yelle, yaptığı son değerlendirmede “Piyasayı aşağı çeken tarafta hâlâ ağırlıklı olarak satıcılar var” diyerek, “Trende karşı pozisyon almak yerine daha düşük fiyatlardan coin biriktirmek için fırsat kollamak daha mantıklı olabilir” uyarısında bulundu. Bu durum, kısa vadeli tepki yükselişleri görülse bile genel eğilimin aşağı yönlü olduğuna dair algının güçlü olduğuna işaret ediyor.

Teknik analist Rekt Capital, Bitcoin’in haftalık grafiğindeki 200 haftalık üssel hareketli ortalamaya(EMA) dikkat çekiyor. Analiste göre, geçmiş örneklerde 200 haftalık EMA’nın altında haftalık kapanışlar gelmesi ve ardından bu seviyenin direnç konumuna geçmesi, sıklıkla ‘düşüşün hızlandığı’ yeni bir fazın başlangıcına işaret etti. Rekt Capital, “Mevcut durumda da benzer bir modelin yeniden oluşma riski var” yorumunu yaparken, Bitcoin’in bu uzun vadeli ortalamayı koruyamaması halinde, orta vadeli düzeltme derinliğinin artabileceğini vurguluyor.

Bazı piyasa katılımcıları ise şimdiki fiyat aralığını, Bitcoin’de ‘değer oluşumunun sürdüğü bir bölge’ olarak görüyor. Trader Skew, kripto paranın kısa vadeli yatay bandını analiz ederken, “70.000 dolar civarında belirgin bir arz (satış) bölgesi, 65.000 dolar civarında ise defalarca test edilen bir talep (alış) bölgesi var” tespitini yaptı. Ona göre bu bandın üzerine ya da altına doğru kalıcı bir kırılma geldiğinde, yeniden yönlü ve güçlü bir trend oluşacak. Skew, “Mevcut eğilim aşağı yönlü olduğu için 72.000 dolar seviyesi, kısa vadede yukarı yönlü bahis açan short pozisyonlar için önemli bir stop-loss seviyesi ve aynı zamanda olası trend dönüşümünü sınayacak bir eşik” değerlendirmesinde bulundu.

Bitcoin fiyatının 67.000 dolar civarında dar bir bantta dalgalandığı mevcut görünümde, ABD Yüksek Mahkemesi’nin gümrük kararı ile enflasyon verileri kripto piyasasına karmaşık sinyaller gönderiyor. Kısa vadede gümrük vergisi iadesi beklentileri ve görece gevşek finansal koşullar riskli varlıkları destekleyebilir; ancak Fed’in faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması, boğa piyasasının sürmesini garanti etmiyor. Yatırımcıların, makroekonomik arka planla birlikte 200 haftalık EMA, 65.000–70.000 dolar bandı gibi kritik teknik seviyeleri yakından izleyerek Bitcoin(BTC)’in orta-uzun vadeli yönünü yeniden değerlendirmesi gereken bir döneme girildiği belirtiliyor.