On-chain analiz aracı Parsec(PASERK) kepenk indirdi: DeFi-NFT balonuna göre tasarlanan modeller konsolidasyon duvarına çarpıyor

Parsec’in(Paserk) 5 yıl sonra kepenk indirmesi, on‑chain analiz pazarının geldiği noktayı net biçimde ortaya koyuyor. DeFi ve NFT boom’u döneminde hızla büyüyen bu ‘niche’ araç, piyasa yapısı ve ‘yatırımcı talebi’ değişince sürdürülebilirliğini kaybetti. *On‑chain veri analizi* alanının olgunlaşmasıyla, sadece dar bir alana odaklanan araçların hayatta kalması zorlaştığı yorumu öne çıkıyor.

Parsec’in kurucu ortağı ve CEO’su Will Sheehan, kullanıcılarına yaptığı açıklamada “Parsec kapanıyor, piyasa defalarca ‘zig’ yaparken biz ‘zag’ yaptık” ifadelerini kullandı. Sheehan, 2020 başında ‘Uniswap(UNI) v1’ verilerini hobi amaçlı grafiğe döken yan proje olarak başlayan girişimin, ‘DeFi Summer’ döneminde tam kapsamlı bir DeFi terminaline dönüştüğünü hatırlattı. “Ortaya koyduğumuz değerle gurur duyuyorum ancak bizim varsaydığımız versiyondaki kripto artık aynı şekilde karşımıza çıkmıyor” diyerek ‘piyasa döngüsü’ ile ürün vizyonu arasındaki kopuşa işaret etti.

Parsec, on‑chain üzerindeki DeFi pozisyonlarını, borç‑alacak yapılarını ve NFT işlem verilerini görselleştirerek ‘ileri seviye trader’ ve kurumsal müşterilere sunan bir ‘yüksek risk, yüksek beta’ analiz aracıydı. Ancak piyasa ‘aşırı ısınma’dan ‘düzeltme ve konsolidasyon’ fazına geçince bu tür riskli segmentlerdeki aktivite sert şekilde azaldı. Özellikle ‘NFT işlem hacmi’ndeki düşüş, ürünün gelir potansiyeline doğrudan darbe vurdu.

CryptoSlam verilerine göre küresel NFT satış hacmi 2024’te yaklaşık 9 milyar dolar seviyesindeyken, 2025’te 5,63 milyar dolara gerileyerek yaklaşık %37 düşüş yaşadı. Ortalama işlem başı fiyat da 124 dolardan 96 dolara indi. Hem ‘hacim’ hem de ‘fiyat’ baskı altındayken, NFT ve DeFi odaklı bir ‘on‑chain quant aracı’nı kârlı ve büyüme odaklı şekilde ayakta tutmak giderek daha maliyetli hale geldi.

Sheehan, kullanıcılara veda mesajında “5 yılın ardından Parsec burada duruyor. Bu, arzu ettiğimiz final değildi ama on‑chain’de bizimle iniş çıkış yaşayan herkese teşekkür ederim” sözleriyle süreci özetledi. Bu durum, sadece bir ürünün kapanışı değil; ‘belirli bir balon fazına optimize edilmiş araçların, makro koşullar değişince nasıl duvara toslayabildiğini’ gösteren sembolik bir örnek olarak değerlendiriliyor.

Parsec, 2021 başında resmi lansman yaptığında sektörde ciddi beklenti yaratmıştı. Uniswap, Polychain Capital, Galaxy Digital gibi önemli oyuncular erken dönem yatırımcılar arasında yer aldı. Bu isimler ‘güven’ ve ‘meşruiyet’ sağlasa da, uzun vadeli ve esnek bir gelir modeli garanti edemedi. *FTX çöküşü* sonrasında piyasa yapısının köklü biçimde değişmesi ise kritik dönemeç oldu. Teminatsız kredi, yüksek kaldıraçlı marjin gibi ‘aşırı riskli’ işlemlerin hacmi düştü, on‑chain’de keskin para akışı kalıpları daha yumuşak bir görünüme büründü.

Toplam kripto varlık piyasa değeri bugün kabaca 2,3 trilyon dolar bandında seyrediyor olsa da, ‘işlem enerjisi’ büyük ölçüde birkaç büyük varlık ve belli başlı türev platformlara yoğunlaşıyor. Bu şartlarda ‘yüksek riskli on‑chain pozisyonları mikro düzeyde izleyen’ araçların ‘değer önerisi’ zayıflıyor. Aynı anda, kripto borsaları ve kurumsal hizmet sağlayıcılar kendi iç analitik altyapılarını geliştirerek bağımsız üçüncü taraf analiz araçlarının farklılaşabileceği alanı daraltıyor.

On‑chain analiz şirketi Nansen’in CEO’su Alex Svanevik, Parsec’in kararını “Gerçekten etkileyici bir yolculuktu” sözleriyle yorumlarken, “Boğa döngüsüne göre tasarlanan ürün modelleri, likidite çekildiğinde ilk baskıyı hissediyor” ifadesini kullandı. Bu değerlendirme, sektörde “iyi ekip + iyi ürün” kombinasyonunun her zaman “yaşayan iş modeli” anlamına gelmediğinin kabul gördüğünü gösteriyor.

Benzer baskı, diğer on‑chain altyapı girişimlerinde de hissediliyor. Raporlara göre on‑chain altyapı projesi Entropy de operasyonlarını sonlandırma sürecine girdi. Eski New York Borsası(NYSE) Başkanı Tom Farley, yakın tarihte verdiği bir röportajda “Sermaye ve kullanıcı kitlesi birkaç büyük platform etrafında toplanırken, yeni bir M&A ve yeniden yapılanma dalgası göreceğiz” öngörüsünde bulundu. *yorum: Parsec’in kapanışı, muhtemel bir konsolidasyon dalgasının erken sinyali olarak okunuyor.*

Bu tablo, nispeten ‘sakin’ bir Bitcoin(BTC) piyasasının yarattığı zeminle de birleşiyor. Bitcoin son dönemde ana destek‑direnç bölgelerini birkaç kez test edip geri döndüğü, daha ‘temkinli’ bir fiyat formasyonu izliyor. Keskin yönlü hareketler yerine belirli bandlarda alıcı ve satıcıların nöbetleşe güç kazandığı ‘düşük heyecanlı’ bir akış öne çıkıyor. Jeopolitik riskler ve makroekonomik belirsizlikler yüzünden bazı yatırımcılar ‘riskli varlık’ pozisyonlarını azaltıp nakit ve stablecoin ağırlığını artırıyor.

Bu süreçte, likiditenin inceldiği saatlerde volatilite zaman zaman yükselse de, bu ortam ‘spekülatif niş stratejiler’ için elverişli değil. Yoğun likidite ve saldırgan kaldıraçla beslenen DeFi‑NFT odaklı stratejiler, bugünkü gibi ‘temkinli risk iştahı’ hakimken alan kaybediyor. *küresel on‑chain araç pazarı* açısından bakıldığında, Parsec örneği ‘balon dönemi mantığıyla inşa edilen ürünlerin’ daha durağan bir rejimde yeniden sınandığı bir reset anını yansıtıyor.

Yine de Parsec’in sahneden çekilmesi, DeFi ya da NFT alanlarının bittiği anlamına gelmiyor. Bu segmentler, belirli topluluk ve protokoller etrafında hâlâ canlı. Fakat kullanıcı profili ve kullanım amaçları daha ‘dar ve sofistike’ bir görünüme sahip. Bu da, bu kitleleri hedefleyen iş modellerinin baştan tasarlanmasını zorunlu kılıyor. Önümüzdeki dönemde bazı niş on‑chain araçların büyük borsalar veya veri sağlayıcıları tarafından satın alınması, bir kısmının tamamen kapanması, bir kısmının ise yalnızca belirli kurum ve hedge fonlara özel kapalı araçlara dönüşmesi bekleniyor.

Sermaye cephesinde de “seçici finansman” dönemi yaşanıyor. Sadece parlak dashboard’lar veya gerçek zamanlı grafikler, artık yatırımcıyı ikna etmeye yetmiyor. Ekosistemde ciddi bir ‘filtreleme’ süreci başladı ve *girişimler* hangi somut problemi çözdüklerini, hangi veri akışından gerçekten ‘ticari değer’ ürettiklerini yeniden ispatlamak zorunda. Bazı takımlar muhtemelen daha büyük oyuncular tarafından absorbe edilecek, bazı fikirler tamamen farklı müşteri gruplarının ihtiyaçlarına göre şekil değiştirecek.

Parsec’in sahneden çekilişi, ‘on‑chain analiz pazarı’nda geniş çaplı bir ‘reset’ yaşandığına işaret ediyor. Önümüzdeki döngüde ayakta kalacak projeler, gerçek likiditenin ve fiili işleme konu olan varlıkların aktığı yerlere tam isabetle odaklanmak zorunda. Parsec’in kapanışı, sadece tek bir aracın sonu değil; on‑chain veri araçlarının, piyasa döngülerine rağmen dayanıklı bir ‘iş modeli’ kurmadan ayakta kalamayacağını sessizce hatırlatan bir uyarı niteliği taşıyor.