ABD spot Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) ETF’lerinde sert U dönüşü: 425 milyon dolarlık çıkışın ardından 181 milyon dolarlık güçlü giriş

ABD spot Bitcoin(BTC) ETF’leri, bir gün içinde gelen sert ‘fon geri dönüşü’ ile piyasanın yüksek *dalgalanmasını* net şekilde yansıttı. Büyük çaplı çıkışın hemen ardından güçlü bir *alış dalgası* görülürken, kısa vadeli görünümün hızla tersine döndüğü yorumları yapılıyor.

15’inde (yerel saatle), ABD piyasalarından derlenen verilere göre spot Bitcoin ETF’lerine yaklaşık 181 milyon dolar (yaklaşık 2702 milyar won) net giriş oldu. Bu rakam, bir gün önce kaydedilen yaklaşık 425 milyon dolarlık (yaklaşık 6346 milyar won) büyük çıkışın hemen ardından geldi. Aynı gün *Ethereum(ETH) ETF* ürünlerine de yaklaşık 58 milyon dolar (yaklaşık 866 milyar won) tutarında fon girişi gerçekleşti.

Bu girişin büyük kısmını *BlackRock*’ın “iShares Bitcoin Trust(IBIT)” ürünü üstlendi. IBIT tek başına yaklaşık 139 milyon dolarlık girişle toplam akışın neredeyse tamamını oluşturdu. Onu yaklaşık 21 milyon dolarlık ek girişle *Fidelity*’nin “FBTC” ürünü izledi. *yorum: Kurumsal yatırımcı risk iştahının yeniden açıldığını gösteren bir tablo olarak okunuyor.*

Dikkat çeken nokta, söz konusu günde *hiçbir* Bitcoin ETF ürününden fon çıkışı yaşanmamış olması. Bir önceki gündeki büyük ölçekli itfaların ardından *piyasa psikolojisinin* hızlı bir şekilde toparlandığı şeklinde yorumlanıyor.

Ethereum ETF tarafında ise odak yine BlackRock’taydı. Şirketin “ETHA” ürünü, gün içinde görülen yaklaşık 58 milyon dolarlık girişin tamamını üstlendi. Diğer Ethereum ETF ürünlerinde ise kayda değer bir fon hareketi olmayarak *durağan* bir görüntü izlendi.

Bu fon akışları, kripto fiyatlarındaki *kısa vadeli yükseliş* ile paralel ilerledi. Söz konusu günde Bitcoin ETF fiyatları yaklaşık %4, Ethereum ETF fiyatları ise yaklaşık %6 yükselerek son birkaç haftanın en güçlü tek günlük artışını kaydetti. Böylece, *kısa vadeli fiyat sıçramalarının yatırımcı duyarlılığını tetikleyip ETF fon girişlerini hızlandırdığı* “fiyat–fon korelasyonu” bir kez daha doğrulanmış oldu.

Toplam *yönetilen varlık büyüklüğü* de hızla toparlandı. Bitcoin ETF’lerinin toplam varlık hacmi yaklaşık 75 milyar dolar seviyesinden 78 milyar dolara (yaklaşık 116 trilyon 4774 milyar won) çıktı. Ethereum ETF piyasası ise 10 milyar dolar eşiğini (yaklaşık 14 trilyon 9330 milyar won) yeniden aştı. *yorum: Kurumsal ürünlerdeki bu toparlanma, spot piyasadaki güvenin tamamen kaybolmadığını gösteriyor.*

Buna karşın, temmuz geneline bakıldığında net bir *yön eğilimi* oluşmuş değil. Bitcoin ETF’leri bu ay boyunca neredeyse gün gün değişen giriş–çıkışlarla adeta bir “*roller coaster*” görünümü sergiliyor. 13’ünde kaydedilen 425 milyon dolarlık çıkış, temmuz ayındaki en büyük tek günlük çıkış olurken, son giren 181 milyon dolar ise ayın ikinci büyük girişi durumunda. Ancak hiçbir yönlü akımın 3 günden fazla *kalıcı* olamaması, piyasada hâlâ belirgin bir *güven eksikliğine* işaret ediyor.

Bu tablo, Bitcoin ETF piyasasının şu anda hâlâ “*trend oluşumu öncesi*” bir aşamada olduğunu gösteriyor. Kısa vadeli fiyat hareketlerine karşı fon akımlarının bu kadar *hassas* tepki vermesi, önümüzdeki dönemde de ağırlıklı olarak *yüksek oynaklık* merkezli bir seyrin sürebileceği beklentisini güçlendiriyor.