Çip hisseleri 5 ayda %64 yükseldi, gözler Nvidia bilançosunda

ABD merkezli çip hisseleri, Mart ayı sonundan bu yana %64 yükselerek S&P500 endeksinin çok üzerinde bir performans sergiledi. 'Yapay zeka altyapısı' yatırımlarının artması hisseleri yukarı taşırken, Temmuz ayında yaşanan %20'yi aşan sert düşüş sektördeki oynaklığın da arttığını gösterdi.

Reuters'e göre, Philadelphia Yarı İletken Endeksi Mart sonundan bu yana %64 artarken, aynı dönemde S&P500 yaklaşık %17 yükseldi. Bu da çip hisselerindeki ralliyi ABD borsalarının genelinden yaklaşık 3,8 kat daha hızlı hale getirdi.

Çip ve çip ekipmanı üreten 19 hissenin S&P500 içindeki ağırlığı %18'e kadar genişledi. 2026 yılı içinde S&P500'ün piyasa değeri 5,1 trilyon dolar (yaklaşık 7.206 trilyon won) artarken, bu artışın %70'i yarı iletken ve bellek hisselerinden geldi.

12'sinde (yerel saatle) piyasada bellek hisselerindeki güçlü seyir dikkat çekti. MarketWatch'a göre SanDisk(SNDK) yaklaşık %6, Micron(MU) yaklaşık %5 yükselirken, SK hynix'in ABD Depo Sertifikaları (ADR) %9 değer kazandı.

Bellek hisseleri, yapay zeka sunucularında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek ve veri depolama donanımına yönelik talebe karşı oldukça hassas. TokenPost daha önce SanDisk ve SK hynix gibi yapay zeka bellek hisselerindeki toparlanma hareketini aktarmıştı.

Bu yükselişin merkezinde yapay zekaya yönelik 'sermaye harcamaları' yer alıyor. Söz konusu harcamalar; veri merkezleri, sunucular, çipler ve ağ ekipmanları gibi yapay zeka teknolojisi geliştirme ve altyapı kurulumuna ayrılan uzun vadeli yatırım maliyetlerini kapsıyor.

Çip hisseleri yalnızca şirketlerin kendi finansal sonuçlarıyla değil, büyük teknoloji şirketlerinin veri merkezi yatırım planlarıyla da birlikte hareket ediyor. Sunucu işlemcileri, bellek ve ağ ekipmanı talebi tek bir tedarik zincirinde birbirine bağlı olduğundan, yatırım planlarındaki bir değişiklik ilgili hisselerin tamamına yayılabiliyor.

Bu büyük ölçekli yatırımların ne kadar süreceği ise şirketlerin nakit akışına ve finansman koşullarına bağlı. TokenPost daha önce yapay zeka altyapısı taahhütlerinin büyük teknoloji şirketleri için uzun vadeli bir yüke dönüşmesi ihtimalini ele almıştı.

Nvidia(NVDA), 2027 mali yılının ikinci çeyrek bilanço konferans görüşmesini 27'sinde Kore saatiyle 06.00'da, Pasifik saatiyle ise 26'sında 14.00'te gerçekleştirecek.

Şirket, 2027 mali yılının ilk çeyreğinde 81 milyar 615 milyon dolar (yaklaşık 115 trilyon won) gelir elde etti. Bu tutarın 75,2 milyar dolarlık (yaklaşık 106 trilyon won) kısmı veri merkezi segmentinden geldi.

Şirketin ikinci çeyrek için verdiği gelir tahmini 91 milyar dolar (yaklaşık 129 trilyon won) olup, hata payı ±%2 olarak belirlendi. Bu bilançoda gerçekleşen gelirin öngörüyle örtüşüp örtüşmediği ve veri merkezi talebinin sürüp sürmediği takip edilecek başlıca noktalar arasında.

King Lip, Baker Avenue Wealth Management Baş Stratejisti, "Yapay zeka altyapısı kurulumu, hesaplama talebi ve ağ talebi işin özünde yer alıyor" dedi. Lip, çip sektörünü destekleyen sermaye harcamalarının yıllara yayılan bir döngü olduğunu belirtti.

Öte yandan çip hisselerinin endeks içindeki ağırlığının büyümesi, sektörde yaşanabilecek bir düzeltmenin ABD borsalarının geneline yayılma riskini de artırıyor. Peter Tuz, Chase Investment Counsel Başkanı, son dönemdeki sert yükselişe ilişkin "Aşırı ısınma olup olmadığını sormak gerekiyor" dedi.

Michael Burry, iShares Semiconductor ETF üzerinde put opsiyonu bulundurduğunu açıkladı. Put opsiyonu, dayanak varlığın fiyatı düştüğünde kâr sağlamak ya da elde tutulan varlıktaki düşüş riskini azaltmak için kullanılan bir türev araç.

Çip hisselerindeki ralliğin sürdürülebilirliğini gösterecek bir sonraki eşik, 27'sinde Kore saatiyle 06.00'da başlayacak Nvidia'nın ikinci çeyrek bilanço konferans görüşmesi olacak.