Appaloosa'nın 13F'sinde Amazon(AMZN) Yüzde 15,95'le Zirvede Olduğu Öne Sürüldü

Appaloosa Management'ın 2026 yılı 2. çeyrek 13F raporunda yapay zeka (AI) bellek hisselerindeki ağırlığını azaltıp Amazon(AMZN) gibi büyük teknoloji hisselerindeki payını artırdığı öne sürüldü. Bu hamle, yılın ilk yarısında bellek yarı iletken yatırımlarından elde edilen güçlü getirinin ardından portföyün yeniden dengelenmesi olarak yorumlanıyor.

14'ünde (yerel saatle), CryptoBriefing'e göre, Appaloosa Management'ın 2026 2. çeyrek 13F'sinde portföy büyüklüğü 7,47 milyar dolar, portföydeki hisse sayısı ise 27 olarak açıklandı. Habere göre en yüksek ağırlığa sahip hisseler sırasıyla Amazon(AMZN) yüzde 15,95, Micron(MU) yüzde 15,06, TSMC(TSM) yüzde 10,55, Alphabet(GOOG) yüzde 8,75 ve Uber(UBER) yüzde 7,43 oldu.

Ancak ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kayıtlarında doğrudan teyit edilebilen Appaloosa'nın en güncel 13F'si 31 Mart 2026 tarihli. Appaloosa, SEC nezdinde Appaloosa LP adıyla kayıtlı olup söz konusu başvuru 15 Mayıs'ta (yerel saatle) yapıldı.

Bu başvurudaki toplam portföy değeri 5.933.477.986 dolar, hisse sayısı ise 31'di. 30 Haziran itibarıyla açıklanan 2. çeyrek verileri ise SEC'in orijinal kayıtlarında henüz doğrulanmadı.

31 Mart itibarıyla en büyük paylara sahip hisseler arasında Amazon(AMZN) 899.726.400 dolar, Micron(MU) 562.503.600 dolar, Alphabet(GOOG) 497.042.322 dolar, Uber(UBER) 455.512.550 dolar ve TSMC(TSM) 448.628.625 dolar yer aldı. Portföy ağırlıkları ise Amazon yüzde 15,16, Micron yüzde 9,48, Alphabet yüzde 8,38, Uber yüzde 7,68 ve TSMC yüzde 7,56 olarak hesaplandı.

13F, ABD'li kurumsal yatırımcıların çeyrek sonu itibarıyla ellerinde bulundurdukları halka açık hisse senedi pozisyonlarını SEC'e bildirdiği rapor türü. Çeyrek kapandıktan belirli bir süre sonra kamuya açıklandığı için, raporda görülen pozisyonlar fiili alım satım anındaki durumdan farklı olabiliyor.

Ayrıca 13F raporlarında kısa (short) pozisyonlar, opsiyonlar, nakit, halka açık olmayan varlıklar ve yurt dışı holdingler yer almıyor. Bu nedenle yalnızca açıklanan pozisyon değişikliklerine bakarak bir hedge fonun toplam risk maruziyetini ya da gelecekteki alım satım yönünü kesin olarak öngörmek zor.

Appaloosa'nın bu hamlesi, yapay zeka bellek hisselerindeki ralinin ardından gelen bir yeniden dengeleme olarak okunuyor. Bloomberg'in aktardığına göre, Appaloosa'nın kurucusu David Tepper(David Tepper)'ın yönettiği fon yılın ilk yarısında yüzde 32 toplam getiri elde etti ve bu kazancın büyük bölümü Micron(MU), Samsung Electronics(005930), SK Hynix(000660), Kioxia ve SanDisk(SNDK) gibi bellekle ilgili yatırımlardan geldi.

Bellek hisseleri, yapay zeka veri merkezi yatırımlarının artmasıyla birlikte yüksek bant genişlikli bellek (HBM) ve NAND talebinin büyümesiyle yatırımcı ilgisini üzerine çekti. Öte yandan arz artışı ve fiyat dalgalanmalarına karşı duyarlılığı yüksek bir sektör olduğu için, güçlü performansın ardından kısmi kâr realizasyonu görülebiliyor.

Amazon ve Alphabet gibi büyük teknoloji şirketleri, bulut ve yapay zeka altyapısı yatırım döngüsüne doğrudan maruz kalıyor. Bellek hisselerinin azaltılıp büyük teknoloji hisselerinin artırıldığına dair haberler, yapay zeka talebinden tamamen kopmuş bir hareketten çok, aynı yatırım eğilimi içinde hisse karakterinin değiştirildiği bir yeniden dağılım olarak değerlendiriliyor.

Yatırımcılar açısından SK Hynix(000660) ve Samsung Electronics(005930)'in aynı bellek döngüsüne bağlı olması dikkat çekici bir bağlantı noktası. TokenPost daha önce SanDisk ve SK Hynix gibi yapay zeka bellek hisselerindeki toparlanma eğilimini aktarmıştı.

Yapay zeka altyapı yatırımları yalnızca yarı iletkenleri değil, ABD'li büyük teknoloji şirketlerini, veri merkezi maliyetlerini ve yüksek performanslı bilgi işlem talebini birlikte hareket ettiren bir değişken. TokenPost ayrıca yapay zeka altyapı taahhütlerinin büyük teknoloji şirketleri için uzun vadeli bir yük haline gelebileceğine dair analizi haberleştirmişti.

Piyasadaki yorumlar ikiye ayrılıyor. Bir tarafta, güçlü performans gösteren bellek hisselerinin bir kısmının azaltılıp likiditesi yüksek büyük teknoloji hisselerine kaydırıldığı, yani bir kâr realizasyonu olduğu görüşü var.

Diğer tarafta ise yapay zeka altyapı talebinin hâlâ güçlü olması nedeniyle, bellek hisselerindeki ağırlık azalışının doğrudan bir sektörel yavaşlama sinyali olarak okunmasının zor olduğu belirtiliyor. 13F'nin yalnızca çeyrek sonu anlık görüntüsü sunması da bu yorumun sınırlarından biri olarak gösteriliyor.

Bu gelişme kripto para piyasasıyla doğrudan bağlantılı bir açıklama değil. Ancak yapay zeka altyapı yatırımları ve yarı iletken döngüsü; kripto varlık madenciliği, veri merkezi elektrik tüketimi ve yüksek performanslı bilgi işlem talebiyle kesiştiği için teknoloji hisselerine yönelik genel yatırımcı psikolojisini etkileyebilir.

Appaloosa'nın Haziran sonu itibarıyla detaylı portföy dağılımı, SEC'te 2026 2. çeyrek 13F'nin orijinal metni yayımlandıktan sonra nihai olarak karşılaştırılabilecek.