Bitcoin(BTC) rallisini balinalar ve kurumlar yönlendiriyor: Bireysel yatırımcılar geride kaldı

Bitcoin’deki (BTC) son sert yükselişle ilgili dikkat çeken bir analiz yayınlandı. Zincir üstü veri platformu CryptoQuant’ın son verilerine göre, bu ralliyi bireysel yatırımcılar değil, büyük yatırımcılar yani ‘kurumlar’ ve ‘balinalar’ yönlendiriyor. Rapora göre, Bitcoin’de fiyat yükselirken küçük yatırımcıların etkisi önceki döngülere kıyasla belirgin şekilde azaldı ve piyasaya yön veren asıl güç, yüksek alım yapan büyük cüzdan sahipleri.

CryptoQuant’ın paylaştığı verilere göre, 2023 başından bu yana bireysel yatırımcıların Bitcoin bakiyeleri sürekli olarak azalıyor. Dahası, yakın dönemde bu yatırım grubunda satış baskısı daha da arttı. Geçmiş boğa piyasalarında ‘fırsatı kaçırma korkusu’ (FOMO) bireysel ilgiyi tetiklerken, bu döngüde benzer bir etki gözlemlenmiyor.

Öte yandan kurumsal yatırımcılar, varlıklı cüzdan kullanıcıları ve spot ETF gibi büyük portföy yöneticileri ise 2024 başından itibaren agresif şekilde Bitcoin toplamaya başladı. CryptoQuant’a göre bu grupların aktif alımları, mevcut yükseliş hareketinin temelini oluşturuyor. Bu davranış biçimi uzmanlara göre *uzun vadeli* bir toparlanma işareti olarak yorumlanıyor.

Bitcoin, yakın zamanda 123.000 dolara (yaklaşık 1 milyar 709 milyon TL) kadar yükseldikten sonra bir miktar geri çekilerek 120.000 dolar (yaklaşık 1 milyar 668 milyon TL) seviyesinin altına geriledi. Ancak bu düzeltme sürecinde bile bireysel yatırımcı tarafında satışlar devam ederken, büyük yatırımcıların alımları hız kesmeden sürdü.

Piyasa dışı göstergeler de bu durumu destekliyor. Google Trends’e göre “Bitcoin” kelimesine olan ilgi, son 5 yılın en düşük seviyesinde olmasa da oldukça *sönük* kalmış durumda. Ayrıca sosyal medyada da geçmiş boğa dönemlerine benzer bir ‘çılgınlık havası’ şimdilik görülmüyor.

CryptoQuant, “Bu rallinin doğası 2021 yılındaki Bitcoin çılgınlığıyla tamamen farklı. *Sessiz ama akıllı para* şu anda piyasayı yönlendiriyor ve çoğu bireysel yatırımcı henüz harekete geçmiş değil” yorumunu paylaştı. Bu tablo, kurumlar ile bireyler arasındaki bilgi asimetrisinin hakim olduğu klasik bir dönem anlamına geliyor: Kurumlar daha erken bilgiye ulaşarak pozisyon alıyor.

Bu olağandışı dengesizlik bir yandan Bitcoin’in daha da yükselebileceğine işaret ederken, bir yandan da bireysel yatırımcının belirgin şekilde geri dönmesi durumunda rallinin sonuna yaklaşılabileceği yönünde *uyarı sinyali* olarak değerlendiriliyor. Yani büyük kalabalıkların tekrar alış tarafına geçmesi, zirveye yaklaşıldığını anlatabilir.