Bitcoin(BTC) madenciliğinde tehlikeli yoğunlaşma: ABD, Rusya ve Çin küresel hashrate’in %65’ini kontrol ediyor

Bitcoin(BTC) madenciliği yeniden belli başlı ülkelere yoğunlaşmış durumda. Son raporlara göre, ABD, Rusya ve Çin, küresel ‘hashrate’in yüzde 65’ini kontrol ediyor. Bu veri, Bitcoin ağının ‘bölgesel merkezileşme’ riskinin hâlâ yüksek olduğunu ortaya koyuyor.

Hashrate Index tarafından yayımlanan ve önceki çeyreklerle karşılaştırmalı Bitcoin(BTC) madencilik raporuna göre, ABD’nin payı yüzde 37,4 ile ilk sırada. Rusya yüzde 16,9, Çin ise yüzde 12 paya sahip. Böylece bu üç ülkenin toplam hashrate içindeki payı yüzde 65’e ulaşıyor.

‘Hashrate’, Bitcoin ağını güvence altına alan toplam hesaplama gücünü ifade ediyor. Madencilerin geliri Bitcoin(BTC) cinsinden olduğu için, BTC fiyatı zayıfladığında ‘verimsiz’ madenciler önce olmak üzere birçok işletme cihazlarını kapatmak zorunda kalıyor. 2025’in 4. çeyreğinden bu yana süren fiyat baskısı sonrası, 7 günlük ortalama ağ hashrate’i de düşüş gösterdi. Ekim’de 1.083 EH/s seviyesinde olan küresel hashrate, şu anda 953 EH/s civarına gerilemiş durumda.

Bu gerilemede, büyük madencilik şirketlerinin ‘yapay zeka(AI) veri merkezi’ işine yönelmesinin de etkili olduğu değerlendiriliyor. ‘yorum: Piyasada, AI altyapısının Bitcoin madenciliğine göre daha yüksek kârlılık sunabildiği algısı güçleniyor.’ Bazı şirketler, donanım ve enerji altyapılarını tamamen yapay zeka odaklı hizmetlere kaydırmaya başladı.

Ülke bazında tablo ise karışık. ABD, 2026 yılı itibarıyla küresel hashrate içindeki payından 0,13 puan kaybetti. Buna karşılık, Kırgızistan ve Paraguay gibi daha küçük oyuncular, sırasıyla 0,4 ve 0,3 puanlık artışlarla varlığını hissettirmeye başladı. Ancak ‘ABD’nin etkisi’ toplam madencilik gücü içinde hâlâ baskın konumda.

Madencilik gücünün belirli ülkelere yoğunlaşması, Bitcoin(BTC) ekosistemi açısından ‘yapısal risk’ olarak öne çıkıyor. Çünkü bu ülkelerdeki düzenleyici adımlar, enerji fiyatları veya elektrik arzındaki sorunlar, tüm ağa doğrudan etki edebiliyor. Geçmişteki Çin’in kapsamlı madencilik yasağı kararı ya da ABD’de soğuk hava dalgaları nedeniyle yaşanan kitlesel kapanmalar, küresel hashrate’te sert dalgalanmalara yol açmıştı.

Bitcoin(BTC) fiyatı ise son 24 saat içinde önceki tepki yükselişini geri vererek 67.900 dolar civarına geriledi. 1.473,10 TL’lik dolar kuru baz alındığında bu seviye yaklaşık 999.500 TL’ye karşılık geliyor. ‘Bitcoin fiyatındaki zayıf seyir’ ve ‘madencilik gücünün coğrafi dağılımı’, önümüzdeki dönemde kripto para piyasasının yakından izleyeceği iki ana başlık olarak öne çıkıyor.