Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinden 10 Milyar Dolar Kaçtı: Solana(SOL) ve Ripple(XRP) Parlıyor

Bitcoin ve Ethereum ETF’lerinden 1,4 Trilyon Won Kaçtı: Solana ve Ripple’da Fon Girişi

Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) temelli borsa yatırım fonları (ETF), sadece bir gün içinde 1 trilyon 472 milyar wonu (yaklaşık 10 milyar dolar) aşan ciddi bir fon kaybı yaşadı. Ancak aynı dönemde Solana(SOL) ve Ripple(XRP) ETF’lerine para girişi kaydedildi ve bu durum, volatil piyasada kurumsal yatırımcıların duyarlılıklarındaki farklılıkları ortaya koydu.

21 Ocak’ta (yerel saatle), kripto analiz firması SoSoValue’un verilerine göre, ABD’de işlem gören spot Bitcoin ETF’lerinden 709 milyon dolar (yaklaşık 1 trilyon 39 milyar won), Ethereum ETF’lerinden ise 298 milyon dolar (yaklaşık 437,6 milyar won) net çıkış yaşandı. Buna karşılık, aynı gün içerisinde Solana ETF’lerine 2,92 milyon dolar (yaklaşık 4,3 milyar won) ve Ripple ETF’lerine 7,16 milyon dolar (yaklaşık 10,5 milyar won) net fon girişi gerçekleşti.

Bloomberg’e göre, söz konusu gün gerçekleşen Bitcoin ETF çıkışı, ‘Kasım 2023’ten bu yana görülen en büyük tek günlük kayıp’ olarak kayda geçti. Bu tür büyük çaplı çıkışlar, geleneksel piyasalarda yatırımcı güveninin yeniden yükseldiği bir dönemde yaşanması açısından dikkat çekti.

Başkan Trump, kısa süre önce gerçekleştirilen Davos Forumu’nda, Grönland’daki olası askeri operasyon ihtimalini reddederken, Avrupa'ya yönelik ticaret vergilerini kaldırabileceği sinyalini verdi. Bu gelişme, ABD, Avrupa ve Asya borsalarında istikrar getirdi. Ancak kripto ETF’leri, artan riskten kaçınma eğilimiyle yoğun satış baskısına maruz kaldı.

Örneğin, BlackRock’un iShares Bitcoin Trust fonundan 356,64 milyon dolar (yaklaşık 523,5 milyar won) çıkış olurken, Fidelity’nin FBTC fonu 287,67 milyon dolar (yaklaşık 422 milyar won) kaybetti. Grayscale’in GBTC fonu da ETF'e dönüştürüldüğü günden bu yana çıkış trendini sürdürerek toplamda 25 milyar doları (yaklaşık 36,7 trilyon won) geçti. Günün istisnası, yalnızca 6,35 milyon dolarlık (yaklaşık 9,3 milyar won) küçük ölçekli giriş yaşanan VanEck’in HODL fonu oldu.

Ocak ayında şu ana kadar Bitcoin ETF’lerinden toplam 1,19 milyar dolar (yaklaşık 1,74 trilyon won) haftalık çıkış yaşanmış olsa da, aylık bazda net 17,56 milyon dolarlık (yaklaşık 258 milyar won) pozitif akım sürüyor.

Ethereum ETF’leri açısından tablo farklı değil. Aynı gün içinde Ethereum spot ETF’lerinden toplam 297,51 milyon dolar (yaklaşık 436,9 milyar won) para çıkışı kaydedildi ve bu, arka arkaya ikinci gün net çıkış anlamına geliyor. En yüksek çıkış ise 250 milyon dolarla (yaklaşık 367 milyar won) BlackRock’un ETHA fonundan geldi. Fidelity’nin FETH ve Grayscale’in ETHE fonları da fon çıkışlarından nasibini aldı. Öte yandan, düşük komisyon odaklı Grayscale ETH Mini Trust fonu, az da olsa giriş kaydederek dikkat çekti.

Ethereum ETF’lerinin toplam varlık değeri ise yaklaşık 18,3 milyar dolar (yaklaşık 26,86 trilyon won) olarak hesaplanıyor ki bu, toplam Ethereum piyasa değerinin yaklaşık %5’ine denk geliyor. ETH fiyatı kısa süreliğine 3.000 doları geçmiş olsa da, yeniden düşerek 2.900 dolar civarında işlem görmeye başladı. Haftalık bazda ise %13’e yakın bir değer kaybı yaşandı.

Tüm bu çıkışların aksine, Solana ve Ripple ETF’leri yatırımcıların dikkatini çekmeye devam etti. 21 Ocak itibarıyla Solana ETF’lerinde 2,92 milyon dolarlık net fon girişi yaşanırken, toplam birikimli giriş 870 milyon dolara (yaklaşık 1,28 trilyon won) çıktı. Bu fonların toplam yönetilen varlık değeri yaklaşık 1,1 milyar doları (yaklaşık 1,61 trilyon won) buldu. Girişlerin büyük kısmı Fidelity, VanEck ve Grayscale fonları üzerinden geldi. Ancak Solana’nın fiyatı aynı dönemde %11 düşmüş durumda. Bu durum, ‘fiyat’ ile ‘yatırım psikolojisi’ arasındaki ayrışmayı gözler önüne serdi.

Ripple odaklı ETF’ler de 7,16 milyon dolarlık bir günlük girişle güçlenirken, toplamda 1,23 milyar doları (yaklaşık 1,8 trilyon won) aşan birikimli net girişe ulaştı. Bu fonların toplam büyüklüğü ise 1,39 milyar dolara (yaklaşık 2,04 trilyon won) erişti. Bitwise, Franklin Templeton ve Canary Capital gibi büyük oyuncular, bu fonlara yoğun giriş sağlayan başlıca kurumlar oldu.

Uzmanlara göre, bu ayrışmanın temel nedeni henüz projelerin fonamentalleri değil, yatırımcıların ‘portföylerinde yeniden dengeleme’ yapması. Büyük fonlardan kar realizasyonu yapılırken, görece küçük sermayeli ama çeşitlendirme sunan Solana ve Ripple gibi alternatifler öne çıkmış durumda. Bu da mevcut risk dağılım stratejilerinin bir sonucu olarak değerlendiriliyor.