ABD spot Solana(SOL) ETF’lerinde kurumsal pay yüzde 50’ye yaklaştı: Fiyat düşerken girişler sürüyor

ABD spot Solana(SOL) borsa yatırım fonu(ETF) varlıklarının yaklaşık yarısının büyük kurumsal yatırımcıların elinde olduğu ortaya çıktı. Yayına girdiği günden bu yana talebi ağırlıklı olarak ‘Wall Street sermayesinin’ sürüklediği yorumlanıyor.

Bloomberg ETF analisti James Seyffart(James Seyffart), 2 Şubat ortasında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na(SEC) sunulan 13F bildirimlerini analiz ettiği çalışmayı paylaştı. 13F, 100 milyon dolar (yaklaşık 1469 milyar won) üzerinde varlık yöneten kurumların her çeyrek vermek zorunda olduğu rapor niteliğinde.

Bu verilere göre, ABD’deki spot Solana(SOL) ETF’lerinin en büyük 30 kurumsal yatırımcısı, 2024’ün 4’üncü çeyreğinde toplam 540 milyon dolar (yaklaşık 7,93 trilyon won) tutarında pozisyon biriktirdi. Bu da, ‘solana ETF talebinin önemli kısmının kurumsal taraftan geldiğini’ ortaya koyuyor.

En büyük yatırımcı, yaklaşık 138 milyon dolar büyüklüğünde pozisyona sahip Silikon Vadisi girişim sermayesi şirketi Electric Capital oldu. Onu yaklaşık 107,4 milyon dolarlık yatırımla Goldman Sachs izledi. Bunun yanında Elequin Capital, SIG Holding ve Multicoin Capital gibi isimler de en üst sıralarda yer aldı.

Morgan Stanley ve Citadel Advisors(Citadel Advisors) da önemli alıcı kurumlar arasında görünüyor.

Kurum kırılımına bakıldığında, en büyük pay yaklaşık 270 milyon dolarla yatırım danışmanlarında. Ardından 186,4 milyon dolar ile hedge fonlar, yaklaşık 60 milyon dolar ile holding şirketleri ve 20 milyon dolar civarında pozisyonla aracı kurumlar geliyor. Banka tarafının payı ise yaklaşık 4,5 milyon dolar düzeyinde kalarak görece düşük bir seviyede.

ABD’deki ilk spot Solana(SOL) ETF’i, geçen yıl 28 Ekim’de Bitwise(Bitwise) şirketinin SEC onayını almasının ardından işleme açıldı. Sonrasında piyasaya birkaç farklı Solana ETF ürünü daha eklendi.

Farside Investors(Farside Investors) verilerine göre, bugüne kadar ABD’de işlem gören Solana ETF’lerine giren net para 950 milyon doların (yaklaşık 1,395 trilyon won) üzerine çıktı. Bu rakama, 13F raporlarında yer almayan bireysel yatırımcı ve küçük ölçekli kurumların fonları da dahil.

Fiyat tarafında tablo daha zayıf. Kurumların yoğun olarak pozisyon aldığı 2024’ün 4’üncü çeyreği itibarıyla ETF’ler üzerinden yaklaşık 4,3 milyon adet Solana(SOL) token tutuluyordu ve o dönemde fiyat token başına yaklaşık 124,95 dolar seviyesindeydi.

Bugün Solana(SOL) fiyatı 86 dolar bandına gerileyerek söz konusu döneme kıyasla yüzde 30’dan fazla düşmüş durumda.

Buna rağmen Solana ETF’lerine para girişi önemli ölçüde azalmış değil. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas(Eric Balchunas), son değerlendirmesinde, “Solana ETF’lerine yönelen net girişler son birkaç ayda görece istikrarlı biçimde devam ediyor” yorumunda bulundu.

Balchunas özellikle kurumsal payın yaklaşık yüzde 50’ye ulaşmasına dikkat çekiyor. Bu durum, ‘kısa vadeli al-sat yapan bireysel yatırımcılardan çok, uzun vadeli pozisyon alan stratejik yatırımcıların ana alıcı konumunda olabileceğine’ işaret ediyor.

Ancak mevcut veriler 2024’ün 4’üncü çeyreğine ait. 2025’in 1’inci çeyreğinde kurumların Solana ETF pozisyonlarında ne yönde değişim olduğuna ilişkin daha net tablo, mayıs ortasında açıklanacak 13F bildirimleriyle ortaya çıkacak. ‘Son fiyat düşüşü sırasında kurumsal yatırımcıların nasıl pozisyon aldığı’ ise piyasadaki bir sonraki önemli belirleyici olarak öne çıkıyor.