Yüzde 32 artış: Sanil Electric($062040) öncülüğünde elektrik ekipmanı hisseleri toparlandı

Elektrik ekipmanları hisseleri, Ağustos ayında Sanil Electric($062040) öncülüğünde birlikte toparlandı. Sanil Electric bu ay yüzde 32,05 değer kazanırken Hyosung Heavy Industries($298040), HD Hyundai Electric($267260) ve LS Electric($010120) da çift haneli artışlar kaydetti.

13'ünde (yerel saatle) Korea Exchange verilerine göre, Sanil Electric 12'sinde yüzde 2,38 yükselerek 189.000 won'dan işlem gördü. Aynı dönemde Hyosung Heavy Industries yüzde 19,65, HD Hyundai Electric yüzde 14,33 ve LS Electric yüzde 12,82 değer kazandı.

Elektrik ekipmanı hisselerini barındıran borsa yatırım fonları (ETF) da yükselişe katıldı. 'RISE AI Elektrik Altyapısı' (RISE AI전력인프라) fonu yüzde 21,32, 'KODEX AI Kritik Elektrik Ekipmanları' (KODEX AI전력핵심설비) fonu yüzde 19,82, 'HANARO Elektrik Ekipmanı Yatırımı' (HANARO 전력설비투자) fonu yüzde 19,78 ve 'TIGER Kore AI Elektrik Ekipmanı TOP3 Plus' (TIGER 코리아AI전력기기TOP3플러스) fonu yüzde 18,14 arttı.

Elektrik ekipmanı hisseleri geçtiğimiz Mayıs ayında zirve yapmasının ardından geçen aya kadar zayıf seyretti. Transformatör ihracatında yavaşlama endişesi ile büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka (AI) yatırımlarını kısabileceği ihtimalinin çakışması, sektörün zirveyi geride bıraktığı endişesini beslemişti.

Samsung Electronics($005930) ve SK Hynix($000660) hisselerini takip eden tekil kaldıraçlı ETF'lerin piyasaya sürülmesinin ardından mevcut yatırımların bu fonlara kayabileceği endişesinin gündeme geldiği de fiyat düzeltmesinin arka planında gösterildi. Elektrik ekipmanı hisseleri, veri merkezlerinin enerji talebiyle bağlantılı olarak öne çıktığından, yarı iletken ve yapay zeka yatırım iştahındaki değişimlerden de etkilendi.

Tablo, ikinci çeyrek bilançolarının ardından değişti. HD Hyundai Electric'in ikinci çeyrek yeni siparişleri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 44,6 artarken Hyosung Heavy Industries'in yeni siparişleri yüzde 51 yükseldi.

LS Electric ve Sanil Electric ise çeyreklik bazda rekor sipariş hacmine ulaştı. Sipariş artışının teyit edilmesiyle birlikte elektrik ekipmanı üreticilerinin yıllık sipariş beklentileri de yukarı yönlü güncellendi.

Yüksek gerilim transformatörleri, santralleri iletim şebekesine ve büyük ölçekli elektrik tüketicilerine bağlayan kilit ekipmanlar arasında yer alıyor. Veri merkezleri istikrarlı ve yüksek kapasiteli elektrik ihtiyacı duyduğundan, transformatör, kesici ve dağıtım ekipmanı talebiyle doğrudan bağlantılı konumda bulunuyor.

Korea Investment & Securities'ten (한국투자증권) analist Jang Nam-hyun(장남현), "zaten iyi durumda olan işlerdeki iyileşme hız kazanırken yeni pazarlarda da arz genişlemesi yaşanıyor" dedi. Mevcut Kuzey Amerika yüksek gerilim transformatörü işine ek olarak veri merkezlerine yönelik ürün tedarikinin arttığına işaret etti.

Jang, "veri merkezi ürünlerine yönelik tedarik sözleşmeleri de artıyor" diye ekledi. LS Electric'in ardından HD Hyundai Electric ve Sanil Electric'in de veri merkezlerine yönelik ilk ürün tedarik sözleşmelerini imzalamış olması, sipariş beklentilerini güçlendiren etkenler arasında gösteriliyor.

Mirae Asset Securities(미래에셋증권), ABD'deki elektrik şebekesi yatırım talebini elektrik ekipmanı talebinin dayanağı olarak gösterdi. ABD'li elektrik dağıtım şirketlerinin geçen yılki yeni şebeke bağlantı başvurusu yaklaşık 564 gigavat (GW) düzeyinde gerçekleşti; bu rakam ABD'nin toplam 1.400 GW'lık üretim kapasitesinin yüzde 40'ına yakın bir seviyeye denk geliyor.

Şebeke bağlantısı, üretim tesislerinin elektrik şebekesine entegre edilmesi sürecini ifade ediyor. Başvuru hacmi artsa da fiili şebeke bağlantısı için ekipman yatırımı, izin süreçleri ve arz kapasitesi gerektiğinden, bu durum elektrik ekipmanı talebine yansımada bir zaman farkı yaratıyor.

Mirae Asset Securities'ten analist Kim Tae-hyung(김태형), "geçen yıl şebeke bağlantısını tamamlayan kapasite 52 GW düzeyinde kaldı; 2028 yılına kadarki başvuruların karşılanabilmesi için arzın 10 kattan fazla genişlemesi gerekiyor" dedi ve elektrik ekipmanına yönelik gerçek talebin en az 2030 yılına kadar güçlü seyredeceğini öngördüğünü belirtti.

Ancak hisse senedi toparlanması, sektörün kesin olarak iyileştiği anlamına gelmiyor. Bu yükseliş, ikinci çeyrekte teyit edilen sipariş artışı ve veri merkezi ürün sözleşmelerinin genişlemesine verilen bir piyasa tepkisi niteliğinde; fiili teslimatların ve karlılığa yansımanın ne ölçüde gerçekleşeceği ayrıca teyit edilmesi gereken bir konu olarak duruyor.