30 yıllık tahvilde günlük zirve %4,739, gösterge faizler karışık kapandı

Güney Kore’de gösterge tahvil faizleri 13’ünde vade bazında farklı yönlerde hareket ederek karışık bir seyirle kapandı. Kısa ve orta vadeli faizler gerilerken 10 yıllık ve 50 yıllık tahvillerde artış görüldü; 30 yıllık tahvil ise gün içinde %4,739 seviyesine kadar yükselerek tarihi zirvesini yeniden test etti.

Kore Finansal Yatırımlar Birliği’nin son teklif getirisi verilerine göre 3 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki seansa kıyasla 1,0 baz puan düşüşle %3,781’e geriledi. 10 yıllık tahvil 0,4 baz puan artışla %4,298’e, 30 yıllık tahvil 0,5 baz puan düşüşle %4,680’e, 50 yıllık tahvil ise 0,6 baz puan yükselişle %4,587’ye ulaştı.

Piyasanın seyrini gün başında ABD’nin temmuz ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verileri belirledi. ABD Çalışma Bakanlığı, temmuzda TÜFE’nin aylık bazda %0,1, çekirdek TÜFE’nin ise %0,2 arttığını açıkladı.

Enflasyon verisinin beklenen aralıkta kalması, yurt içinde kısa ve orta vadeli tahvillerde alım baskısı yarattı. Ancak çok uzun vadeli kağıtlardaki arz-talep dengesizliği yeniden ağırlık kazanınca tahvil piyasasının genelinde tek yönlü hareket uzun sürmedi.

Piyasanın gözü kısa süre sonra 30 yıllık gösterge tahvile çevrildi. Yerel saatle 09:09 sıralarında borsa içi piyasada 30 yıllık tahvil faizi %4,739’a kadar yükseldi.

Bu seviye, tarihi zirvenin yeniden kırıldığı anlamına geliyor. TokenPost daha önce 30 yıllık gösterge tahvil faizinin sabah seansında %4,719’a kadar yükseldiğini aktarmış, bu yükselişte uzun vadeli kağıtlardaki arz-talep baskısı ile yabancı yatırımcıların vadeli işlem satışlarının etkili olduğunu belirtmişti.

Vadesi uzun tahvillerde faiz değişimine bağlı fiyat dalgalanmaları genellikle daha sert yaşanır. Faizler hızla yükseldiğinde tahvil fiyatları düşer, uzun vadeli tahvil tutan kurumların değerleme zararları da büyüyebilir.

Öğleden sonra 20 yıllık ve 30 yıllık tahvillere yabancı yatırımcılardan alım geldiği görüldü. Bu sayede uzun vadeli segment bir süreliğine dengeye kavuştu ve 30 yıllık tahvil faizi saat 14:47 sıralarında %4,631’e kadar geriledi.

Ancak saat 15:00’ten sonra yön yeniden yukarı döndü. Yabancı yatırımcıların 3 yıllık devlet tahvili vadeli işlemlerindeki satışları arttı, dolar/won kuru da 1.420 won bandına yükselerek uzun vadeli segmentteki yatırımcı güvenini yeniden baskıladı.

Vadeli işlem piyasasında da satış ağır bastı. 3 yıllık devlet tahvili vadeli işlemi 2 tik düşüşle 103,29’dan kapandı; yabancı yatırımcılar 10.541 sözleşme net satış yaparken aracı kurumlar 10.762 sözleşme net alım gerçekleştirdi.

10 yıllık devlet tahvili vadeli işlemi 15 tik düşüşle 105,63’te işlem gördü. Yabancı yatırımcılar 2.641 sözleşme net satarken aracı kurumlar 2.184 sözleşme net aldı. 30 yıllık devlet tahvili vadeli işlemi ise 104,74 ile yatay seyretti.

İşlem hacmi 3 yıllık vadeli işlemde 132.499 sözleşme, 10 yıllık vadeli işlemde 63.531 sözleşme olarak gerçekleşti. Açık pozisyon 3 yıllık vadeli işlemde 10.208 sözleşme azalırken 10 yıllık vadeli işlemde 1.909 sözleşme arttı. Açık pozisyon, vadeli işlem piyasasında henüz kapatılmamış sözleşme miktarını ifade ediyor.

Uzun vadeli tahvillerdeki bu baskı, won likiditesi ve riskli varlıklara yönelen fon dağılımı açısından da destekleyici bir gösterge niteliği taşıyor. Won cinsi faizler ve gösterge tahvil oynaklığı, Bitcoin(BTC) veya Ethereum(ETH) fiyatlarını doğrudan açıklayan göstergeler değil. Ancak yurt içi faiz oynaklığı arttığında, won likiditesi ile riskli varlıklara yönelik fon dağılımı koşullarını izlemek için yardımcı bir gösterge olarak kullanılabiliyor.

Bir aracı kurumun tahvil işlem uzmanı, "ABD’nin temmuz ayı üretici fiyat endeksi (ÜFE) verisi de izlenecek ama asıl gündem 50 yıllık gösterge tahvil ihalesi olacak" dedi. Uzman, "çünkü bu ihale, çok uzun vadeli tahvillere ne kadar talep olduğunu bir kez daha test edecek bir olay" diye ekledi. Bu değerlendirme, piyasanın kısa vadede odağının ihale sonucuna kayabileceğine işaret ediyor.

14’ünde 800 milyar won tutarında 50 yıllık gösterge tahvil ihalesi yapılması planlanıyor.