6,81 milyar dolarlık rezerv fazlasıyla Tether ilk tam denetimini tamamladı

Tether, 2025 tam yılına ait mali tablolarının denetimini tamamladı ve KPMG ABD'den sınırsız denetim görüşü aldı. Denetime konu olan mali tablolarda rezervler, yükümlülüklerden 6 milyar 814 milyon dolar daha fazla çıktı.

Tether, 13'ünde (yerel saatle) yayımladığı açıklamada KPMG ABD'nin, Tether International'ın 31 Aralık 2025'te sona eren mali yılına ait mali tabloları için sınırsız denetim görüşü verdiğini duyurdu. Sınırsız görüş, denetçinin mali tablolarda önemli bir yanlış beyan bulunmadığını değerlendirdiği durumlarda verilen görüş türüdür.

Bu denetim, Tether'ın çıkardığı stablecoin Tether(USDT)'in rezervlerine ilişkin tartışmalarla aynı döneme denk geldiği için dikkat çekiyor. Şirketin tam mali tablo denetimini tamamlaması ilk kez gerçekleşti.

Denetimin kapsamı, önceki üç aylık rezerv kanıtlama raporlarından daha geniş. Rezerv kanıtlaması belirli bir andaki varlık ve yükümlülükleri doğrulayan bir işlemken, bu kez KPMG denetimi bilanço, gelir tablosu, özkaynak değişim tablosu ve nakit akış tablosunu kapsayan tüm mali tabloları ABD Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri'ne (US GAAP) göre inceledi.

Stablecoin ihraççıları genellikle dolaşımdaki arza karşılık gelen nakit, kısa vadeli hazine bonosu, mevduat ve diğer varlıkları rezerv olarak tutar. Rezervlerin fiili yükümlülükleri yeterince karşılayıp karşılamadığı, ihraççının geri ödeme kapasitesini ve piyasa güvenini belirleyen temel ölçüt olarak kabul ediliyor.

KPMG, Tether'ın elinde bulundurduğu altın külçelerini de ayrı ayrı yerinde inceledi. Tether, denetçinin yalnızca saklayıcı kurum veya karşı taraf raporlarına dayanmak yerine altın külçelerinin varlığını ve kimlik bilgilerini doğrudan doğruladığını açıkladı.

Tether CEO'su Paolo Ardoino(Paolo Ardoino), "Mali tablo denetimini tamamlamış olmak, sektörde yeni bir standart belirledi" dedi. Ardoino, KPMG'nin varlıkları, işlemleri, sistemleri, belgeleri ve kanıtları incelediğini belirterek sonucu "temiz denetim" olarak nitelendirdi. Açıklama, şirketin şeffaflık iddiasını somut bir denetim sonucuyla desteklemeyi amaçladığını gösteriyor.

Tether, bugüne kadar BDO aracılığıyla üç aylık rezerv kanıtlama raporlarını kamuoyuyla paylaşıyordu. Tether'ın 2026 yılı ikinci çeyrek kanıtlama raporunda net faaliyet kârı 1,5 milyar dolar, ihraç edilen Tether(USDT) miktarı yaklaşık 184,6 milyar dolar, rezerv fazlası 4 milyar 110 milyon dolar ve altın rezervi 146 tondan fazla olarak açıklanmıştı.

Üç aylık kanıtlama raporları ile tam denetim arasındaki fark, stablecoin piyasasında uzun süredir tartışılan bir konu. TokenPost daha önce de mevcut rezerv kanıtlama raporlarının belirli bir zaman noktasındaki varlık bakiyesini doğrulamaya odaklandığını aktarmıştı.

Bu denetimin tamamlanması, geçmiş düzenleyici geçmişi nedeniyle de önem taşıyor. ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC), Ekim 2021'de Tether'ın rezervlere ilişkin açıklamalarında gerçeği yansıtmayan ifadeler kullandığını tespit ederek 41 milyon dolar para cezası uygulamıştı.

CFTC'nin kararında, 2016-2018 yılları arasındaki 26 aylık örneklem döneminde dolaşımdaki Tether'ın yeterli itibari para rezerviyle desteklendiği günlerin oranının yüzde 27,6 olduğu belirtildi. CFTC o dönem Tether'ın rezervleri arasında teminatsız alacaklar ve itibari para dışı varlıklar bulunduğunu değerlendirmişti.

Tether bu tarihten sonra üç aylık rezerv kanıtlama raporlarını sürdürdü ve şimdi de tam mali tablo denetimini tamamladı. Bu adım, rezerv tartışmalarının ardından doğrulama kapsamının bir seviye daha genişletildiği bir örnek olarak değerlendiriliyor.

Ancak bu denetimin yerel stablecoin düzenleme tartışmalarına veya borsa listeleme kriterlerine nasıl yansıyacağı ayrı bir düzenleyici değerlendirme konusu. Bu açıklamada doğrulanan temel unsurlar, 2025 mali tablolarına ilişkin KPMG ABD'nin sınırsız denetim görüşü ve 6 milyar 814 milyon dolarlık rezerv fazlası oldu.

Doğrulama kaynakları: Tether'ın resmi açıklaması, ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu duyurusu