Canton Network zincir üstü repo işlemlerini genişletiyor

Canton Network, kurumsal finansta tokenize teminat ve zincir üstü repo işlemlerinde artık pilot uygulamaların ötesine geçerek gerçek işlem örnekleri biriktiriyor. Bankalar, prime broker'lar ve saklama-takas altyapıları farklı rollerle sürece dahil olurken teminat hareketliliği ve ödeme otomasyonu öne çıkan konular haline geldi.

Societe Generale, 13 Mayıs'ta yayımladığı açıklamada Canton Network tabanlı kurumsal blok zinciri finans altyapısı geliştirmesini genişleteceğini duyurdu. Şirketin iştiraki SG-FORGE, euro ve dolar bazlı CoinVertible stabil coin'lerini Canton'a konumlandırmayı planlıyor; Societe Generale ayrıca bazı tokenize varlıkları uygun teminat olarak kabul edip repo işlemlerinde karşı taraf olarak yer alma seçeneğini gündeme getirdi.

Bu gelişme, tek bir iş birliğinden çok teminatın nerede, kime ve hangi kurallarla hareket ettiğine odaklanıyor. Repo işlemleri, menkul kıymetlerin teminat gösterilerek kısa vadeli fon alınıp geri ödendiği bir piyasa türü. Geleneksel finansta takas süreleri ve piyasaların çalışma saatleri, teminatın etkin kullanımını sınırlayan etkenler arasında yer alıyordu.

Canton, işlem bilgisini ağın tamamına açmak yerine yalnızca ilgili taraflara gösterecek şekilde tasarlanmış kurumsal blok zinciri altyapısı olarak tanıtılıyor. Finans kuruluşlarının talep ettiği veri gizliliği ile işlem senkronizasyonunu bir arada çözen yapısıyla teminat, marj ve repo işlemlerini zincir üstüne taşımayı hedefliyor.

Somut işlem örnekleri de ortaya çıktı. HIFI, 17 Haziran'da DRW ile Canton Network üzerinde bir zincir üstü repo işlemini tamamladığını açıkladı. Marex bu işlemde prime broker olarak yer aldı.

Şirket açıklamasına göre işlem fiyatı Tradeweb'in RFQ (fiyat teklifi talebi) yöntemiyle oluşturuldu; nakit ve ABD Hazine tahvili tarafındaki ödemeler eşzamanlı olarak gerçekleşti. Mevcut piyasanın fiyat teklifi talebi ve satıcılar arası rekabet yapısı korunurken ödeme katmanının blok zinciri tabanına taşındığı bir örnek olarak öne çıkıyor.

Marex'in bu işlemdeki rolü prime broker'lık. DTCC ise prime broker değil, saklama-takas ve tokenizasyon altyapısı tarafında yer alan bir katılımcı. DTCC ile Digital Asset, geçen yıl Aralık ayında DTC'de saklanan ABD Hazine tahvillerini Canton Network üzerinde tokenize etmek için iş birliği yapacaklarını duyurmuştu.

O dönem belirlenen ilk adım, 2026 yılının ilk yarısında kontrollü bir üretim ortamında minimum uygulanabilir ürünü hayata geçirmekti. DTCC, 15 Temmuz'da DTC'de saklanan varlıkları tokene dönüştürerek gerçek üretim işlemlerinde kullanmaya başladığını duyurdu.

DTCC'nin işlemine 30'dan fazla şirket katıldı. İşlem kapsamı △teminat sağlama △menkul kıymet ödünç verme △ABD Hazine tahvili repo DVP △hisse senedi DVP △hisse senedi token transferi △merkezi takas kuruluşu marj iş akışları gibi alanları içerdi. DTCC'nin tokenizasyon hizmetinin piyasaya sunulma tarihi Ekim 2026 olarak açıklandı.

DVP, menkul kıymet teslimi ile ödemenin eş zamanlı gerçekleştirildiği bir takas yöntemi. Tokenize varlıkların bu yapıya dahil edilmesi, menkul kıymet ve nakit transferinin koşullarının çok daha sıkı biçimde eşleştirilebilmesini sağladığı için öne çıkarılıyor. Ancak fiili uygulama kapsamı, her katılımcı kuruluşun sistemine, düzenleyici gereksinimlerine ve piyasa uygulamalarına göre değişebilir.

Canton'ın kurumsal alandaki genişlemesi bu tür gelişmeleri takip eden okurlar için hiç de yabancı bir tablo değil. TokenPost daha önce Mitsubishi UFJ (MUFG)'nin Japon devlet tahvillerinin zincir üstü takas denemesini yürüttüğü örneği haberleştirmişti. Hem Japon devlet tahvillerinin hem de ABD Hazine tahvillerinin finans kuruluşlarınca teminat olarak kullanılan varlıklar olması nedeniyle bu denemelerin odağı coin fiyatından çok takas süresi ve teminat verimliliği.

Tokenize repo işlemlerinin ayrı bir altyapıda büyük ölçekte işlendiği örnekler de var. Broadridge, 7 Temmuz'daki açıklamasında kendi dağıtık defter repo (DLR) sisteminin Haziran ayında günlük ortalama 357 milyar dolar (yaklaşık 506 trilyon won), aylık ise 7,5 trilyon dolar (yaklaşık 1 katrilyon 635 trilyon won) işlem hacmi işlediğini duyurdu. Bu rakam yalnızca Canton'a özgü olmasa da kurumsal repo ve teminat yönetiminin tokenizasyon piyasasında gerçek bir kullanım alanı olarak ele alındığını gösteriyor.

Ancak Societe Generale'in açıklamasında plan ve hedef anlamı taşıyan ifadeler de kullanıldı. Tüm katılımcı şirketlerin tam operasyonel sürece geçtiğini kesin olarak söylemek şu an için mümkün değil. Doğrulanan gelişmeler, Marex'in yer aldığı zincir üstü repo işlemi ile DTCC'nin DTC tokenize varlıklarıyla gerçekleştirdiği üretim işlemi.

Bu gelişme, belirli bir token veya halka açık bir şirketin hisse fiyatının yönünden çok, kurumsal finans altyapısının işleyiş biçimindeki değişime işaret ediyor. DTCC, tokenizasyon hizmetinin piyasaya sunulma tarihini Ekim 2026 olarak açıkladı; piyasanın bir sonraki gözlem noktası da fiili hizmet kapsamının ve katılımcı kurum sayısının artıp artmayacağı olacak.