Tepper Micron(MU) payını %41,4 azalttı, portföyde yine 2. sırada kaldı

David Tepper(David Tepper), Appaloosa LP'nin kurucusu, 2. çeyrekte Micron(MU) hissesindeki payını ‘%41,4’ oranında azalttı; buna rağmen Micron, Appaloosa'nın portföyünde değer bazında 2. sırada kalmayı sürdürdü.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan 13F bildirimine göre, Appaloosa 30 Haziran itibarıyla 975.000 Micron hissesi elinde bulunduruyordu. Bu rakam, bir önceki çeyrekteki 1.665.000 hisseye kıyasla 690.000 hisselik bir düşüşe işaret ediyor. Söz konusu pozisyonun değeri 1.125.432.750 dolar (yaklaşık 1,13 milyar dolar) olarak hesaplandı.

Appaloosa portföyünde değer bazında ilk sırayı Amazon(AMZN) aldı; buradaki pozisyonun değeri 1.191.700.000 dolar (yaklaşık 1,19 milyar dolar) olarak kayıtlara geçti. Micron ikinci sırada yer alırken, Tayvan merkezli çip üreticisi TSMC(TSM) 787.990.500 dolar (yaklaşık 788 milyon dolar) ile üçüncü sırada kaldı.

Micron'daki hisse adedi azalsa da pozisyonun toplam değeri, bir önceki çeyrekteki 562.503.600 dolardan (yaklaşık 562,5 milyon dolar) yükseldi. Çeyrek sonundaki hisse adedi düşüşünden bağımsız olarak, dönem içindeki hisse fiyatı artışı toplam değere yansıdı.

Appaloosa aynı bildirimde TSMC(TSM) payını da 1.327.500 hisseden 1.650.000 hisseye çıkardı. Artış oranı %24,3 olarak gerçekleşti.

Bu tabloya bakıldığında, "Tepper'ın yarı iletken alanındaki pozisyonlarını toptan azaltmaktan çok, bellek ve döküm (foundry) segmentleri arasında ağırlık kaydırdığı" söylenebilir. Ancak 13F bildirimleri çeyrek sonu itibarıyla tutulan pozisyonları gecikmeli olarak açıkladığından, Eylül ayı itibarıyla mevcut durumun aynı olduğu kesin biçimde söylenemez.

13F, ABD'li kurumsal yatırımcıların çeyrek sonu itibarıyla ellerinde bulundurdukları halka açık hisse senedi pozisyonlarını SEC'e bildirdiği bir rapor türü. Yatırımcının güncel alım satım niyetini ya da anlık pozisyonunu göstermiyor; belirli bir tarihteki durumu gecikmeli olarak ortaya koyuyor.

Micron, 24 Haziran'da açıkladığı 2026 mali yılı üçüncü çeyrek sonuçlarında 41.456.000.000 dolar gelir ve GAAP standartlarına göre 28.240.000.000 dolar net kâr bildirdi. Şirketin Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Sanjay Mehrotra(Sanjay Mehrotra), aynı açıklamada "yapay zeka çağında belleğin stratejik değerine" ve müşteri talebini karşılamak için rekor düzeydeki yatırım seviyesine dikkat çekti. Bu ifadeler, şirketin büyüme beklentisini üretim kapasitesi yatırımlarıyla desteklediğini gösteriyor.

Micron, 9 Temmuz'da ABD yarı iletken tedarik zincirini güçlendirmek amacıyla 3.000.000.000 dolara kadar yatırım yapacağını duyurdu. Aynı gün, ABD'deki fabrika ve teknoloji yatırım planı 2035 yılına kadar 250.000.000.000 doların üzerine çıkarıldı.

New York'taki fabrikada ilk gofret üretimi, ilk tesis için 2027 yılının ortası, ikinci tesis için ise 2028 yılı sonu olarak planlanıyor. Singapur'da inşa edilecek yeni fabrikada gofret üretimine 2028'in ikinci yarısında başlanması öngörülüyor.

Bellek yarı iletken sektörü, yapay zeka sunucuları ve veri merkezi yatırımlarındaki dalgalanmalara duyarlı bir yapıya sahip. Micron'un yüksek bant genişlikli bellek (HBM) ve DRAM kapasite artırım takvimi, Samsung Electronics ve SK Hynix'in de rekabet ettiği pazarla doğrudan bağlantılı.

Yayınımız daha önce Micron CEO'sunun belleği yapay zeka stratejisinin altyapısı olarak tanımladığı açıklamaları aktarmıştı. Bu son 13F bildirimi ise yalnızca belirli bir yatırımcının pozisyon ayarlamasını yansıtan bir veri; bellek sektörünün genel gidişatını tek başına ortaya koymuyor.

Micron'daki pozisyonun küçültülmesi ile TSMC(TSM) payının artırılmasının aynı anda görülmesi, yarı iletken sektörü içinde de yatırımcı tercihlerinin ayrışabildiğini gösteriyor. Bunun nedeni, bellek fiyat döngüsü, yapay zeka sunucu talebi ve döküm siparişlerinin farklı hızlarda hareket etmesi olabilir.

Şirketin resmi açıklamalarından teyit edilen noktalar; yapay zeka kaynaklı talep, yatırım harcamaları ve 2027-2028 dönemine yayılan üretim kapasitesi artışı planları. Micron'daki pozisyon küçültülmesinin yarı iletken piyasasına ya da yerel bellek üreticilerine olası etkisi ise önümüzdeki dönemde yapılacak yeni bildirimler ve bir sonraki çeyrek pozisyon verileriyle netleşecek.