Nvidia(NVDA) güçlü bilanço açıkladı, AI yatırım hızına dair endişelerle yüzde 5’ten fazla düştü

엔vidia(NVDA) güçlü bilanço ve ‘beklentilerin üzerindeki’ sonuçlarına rağmen bir gün içinde yüzde 5’ten fazla değer kaybetti. Piyasada bu düşüş, şirketin performansına değil, kurumsal şirketlerin ‘yapay zeka (AI) altyapı yatırımlarının’ mevcut hızda sürüp sürmeyeceğine dair artan soru işaretlerine bağlanıyor. ‘AI çip’ tedarikinde lider konumdaki şirketin hissesi, 26’sında (yerel saatle) 5’in üzerinde düşerek 184,8 dolar seviyesinden kapandı. Bu seviye, 1 dolar=1.432 won kabul edildiğinde yaklaşık 264.634 won’a denk geliyor. Özellikle seans sonrası 200 doların üzerine çıkan hisse fiyatının, normal işlem saatlerinde sert şekilde geri dönmesi, ‘güçlü beklenti güncellemesine rağmen satış’ şeklinde okunan dalgalı bir piyasa görüntüsü yarattı.

Nvidia, 2026 mali yılı 4. çeyrek sonuçlarında 68,1 milyar dolar gelir açıkladı. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 73 artış anlamına geliyor ve piyasa beklentilerinin üzerinde. Yıllık bazda gelir 215,9 milyar dolara ulaştı ve yüzde 65 büyüme kaydedildi. Şirket, sonraki çeyrek için 78 milyar dolarlık gelir ‘tahmini’ paylaştı. Bu rehberlik, Wall Street ortalama beklentisi olan 72,3 milyar doların belirgin şekilde üstünde. Bu nedenle, bilanço açıklamasının hemen ardından gerçekleşen ‘seans dışı işlemler’de fiyatın 200 doların üzerine atması, hem ‘güçlü rakamlar’ hem de ‘güçlü gelecek beklentisi’ ile ilişkilendirildi.

Buna karşın, normal seansta satış baskısı yeniden öne çıktı. Piyasanın odaklandığı nokta, Nvidia’nın mevcut kârlılığı değil, ‘kurumsal AI harcamalarının sürdürülebilirliği’ ve kısa vadeli yatırım geri dönüşü (ROI) oldu. Alphabet(GOOGL), Amazon(AMZN) gibi büyük bulut şirketleri ‘sermaye harcamalarını’ artırmaya devam etse de, bazı yatırımcılar AI altyapı yatırımlarındaki hızın ‘aşırı’ bir noktadan ‘daha temkinli’ bir döneme girip girmediğini sorguluyor. Yorum Bu çerçevede, Nvidia hisselerindeki geri çekilme, tekil bir şirket haberinden ziyade, yarı iletken sektörünün geneline yönelik bir ‘yeniden fiyatlama’ süreci olarak da okunuyor. yorum Aynı gün Broadcom(AVGO) yüzde 3,5, Micron(MU) yüzde 3, AMD(AMD) ise yüzde 3,4 düşerek sektördeki zayıf görünümü destekledi.

Yarı iletken ve büyük teknoloji hisselerindeki bu baskı, endeks performansına da yansıdı. Nasdaq bileşik endeksi yüzde 1,2 geriledi. Dow Jones Sanayi Endeksi yüzde 0,4, S&P500 ise yüzde 0,5 düştü. Böylece ‘riskli varlıklara ilgi’de belirgin bir zayıflama görüldü. Piyasa analistleri, Nvidia hisselerinin kısa vadede yalnızca ‘bilanço rakamları’ ile değil, AI altyapı yatırım döngüsünün hızındaki olası ‘yavaşlama’ ve buna bağlı ‘değerleme (valuation) ayarlamaları’ ile daha hassas bir şekilde hareket edebileceğini belirtiyor. Sonuç olarak, Nvidia’nın ‘iyi bilanço’ya rağmen sarsılan hisse performansının arkasında, tek bir temel soruya işaret edildiği vurgulanıyor: ‘Bu büyüme hızı gerçekten ne kadar süre korunabilir?’