ABD Bitcoin(BTC) spot ETF’lerine 458 milyon dolarlık giriş: Jeopolitik gerilime rağmen risk iştahı geri dönüyor

ABD spot Bitcoin(BTC) ETF’lerine para girişi haftanın başından itibaren yeniden hızlanarak geçen haftaki yükseliş eğilimini sürdürdü. Orta Doğu’daki gerilimin tırmanmasına rağmen ‘spot alımlar’ın devam etmesiyle piyasa havasının hızlı biçimde toparlandığı görülüyor.

SoSoValue verilerine göre 3’ünde (yerel saatle) ABD Bitcoin spot ETF’lerine 458,2 milyon dolar (yaklaşık 6807 milyar won) net giriş oldu. Önceki hafta ise haftalık bazda 787,3 milyon dolar (yaklaşık 1,1695 trilyon won) net giriş kaydedilmişti. Son girişle birlikte kümülatif net giriş miktarı 55,3 milyar dolara (yaklaşık 82,1526 trilyon won) yükseldi.

İşlem hacmi de aynı anda ısındı. Bitcoin spot ETF’lerinin işlem hacmi yaklaşık 5,8 milyar dolar (yaklaşık 8,6169 trilyon won) seviyesine çıkarak şubat başından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Aynı gün Bitcoin fiyatının da yaklaşık %3 yükseldiği CoinGecko verilerine yansıdı. Piyasada, ABD’li yatırımcıların ‘spot alım’ iştahının yeniden artması ve jeopolitik risklere rağmen riskli varlıklara yönelik iştahın tamamen sönmemiş olması, bu hareketin temel gerekçeleri arasında gösteriliyor.

Büyük varlık yönetim şirketleri öncülüğünde para girişi özellikle dikkat çekti. Farside verilerine göre BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust’ına(IBIT) 264 milyon dolar (yaklaşık 3,921 milyar won) ile en yüksek giriş gerçekleşti. Fidelity’nin Wise Origin Bitcoin Fund’ına(FBTC) yaklaşık 95 milyon dolar (yaklaşık 1,411 milyar won), Bitwise’ın Bitcoin ETF’ine(BITB) ise 36 milyon dolar (yaklaşık 535 milyar won) net giriş oldu. Böylece ABD Bitcoin spot ETF’lerine girişin tek bir üründe yoğunlaşmak yerine, büyük ürünler genelinde yayılma eğiliminde olduğu da gözlendi.

Altcoin ETF’lerinde de ölçek daha küçük olsa da eş zamanlı pozitif seyir dikkat çekti. Ethereum(ETH) spot ETF’lerine yaklaşık 39 milyon dolar (yaklaşık 579 milyar won) girişi olurken, Solana(SOL) ve XRP(XRP) odaklı ürünlere sırasıyla 17 milyon dolar (yaklaşık 252 milyar won) ve 7 milyon dolar (yaklaşık 104 milyar won) para girdi. Bu tablo, Bitcoin spot ETF’lerinin yönü belirlediği, altcoin ETF’lerinin ise geriden gelerek onu takip ettiği tipik bir ‘ısınmanın yayılması’ paternine işaret ediyor.

Orta Doğu’daki çatışma riskinin yayılmasına rağmen Bitcoin’in görece dirençli duruşu da piyasada yakından izlendi. Bitcoin savunucusu olarak bilinen Jan3 Üst Yöneticisi(CEO) Samson Mow, 3’ünde (yerel saatle) X’te (eski Twitter) yaptığı paylaşımda “Satış baskısı vardı ancak her seferinde yeniden toparladı” diyerek “Son birkaç ayla kıyaslandığında kesinlikle farklı bir hava var” ifadesini kullandı. ABD ile İran çevresinde askeri gerilimin arttığı hafta sonu boyunca ani ve sert bir panik satış dalgasının yaşanmamış olmasına atıf yapıldı.

On-chain analiz şirketi CryptoQuant da benzer bir değerlendirme sundu. CryptoQuant analistleri, “İran kaynaklı gerilim artmasına rağmen Bitcoin kısa vadeli yatırımcıları henüz ‘göz kırpmıyor’” diyerek “Son dönemde alım yapan kesimden gelen satış baskısı zayıflıyor, korku yerini sabra (ya da yorgunluğa) bırakıyor” yorumunu yaptı. Buna göre kısa vadeli, yüksek riskli alım yapan yatırımcıların panikle satışa yöneldiği evre şimdilik geride kalmış durumda.

İyimser görüşler de sürüyor. VanEck Üst Yöneticisi(CEO) Jan van Eck, CNBC’ye yaptığı açıklamada Bitcoin’in dip seviyelere yaklaştığını belirterek, geçmiş fiyat hareketlerini şekillendiren ‘4 yıllık halving döngüsü’ etkisiyle bu yıl kademeli bir toparlanma beklediğini söyledi. Wall Street tarafında da bakış açısı tamamen savunmada değil. JP Morgan’ın, artan jeopolitik risklerin otomatik olarak riskli varlıklardan kaçışa neden olmak zorunda olmadığını, oynaklık kaçınılmaz olsa da temeller korunduğu sürece bunun ‘ek alım fırsatı’na dönüşebileceğini belirttiği aktarılıyor.

Sonuçta kritik soru, Bitcoin spot ETF’lerine yönelen sermayenin geçici bir tepki alımı mı, yoksa trend dönüşümünü besleyecek ‘kalıcı giriş’ mi olduğunda düğümleniyor. Orta Doğu kaynaklı riskler kısa vadede dalgalanmayı artırabilir. Ancak ABD Bitcoin spot ETF’lerinde hem işlem hacminin hem de kümülatif net girişin aynı anda artıyor olması, piyasanın bu riskleri yavaş yavaş ‘sindirdiği’ ve daha olgun bir fiyatlama evresine geçtiği şeklinde yorumlanıyor.