930 milyon dolarlık TSMC-AUO fabrika satışı iddiası

TSMC($TSM)'nin, AUO'ya ait Tayvan'daki iki panel fabrikasını 300 milyar Yeni Tayvan dolarını aşan bir bedelle satın almak için görüştüğü iddia edildi. Satın alma iddiasına konu olan tesisler, Orta Tayvan Bilim Parkı'ndaki (Central Taiwan Science Park) L5C ve L7 fabrikaları.

Crypto Briefing, 10'unda (yerel saatle) TSMC'nin üretimi durdurulmuş bu iki fabrikayı satın almak için görüşmeler yürüttüğünü öne sürdü. Habere göre işlem büyüklüğü yaklaşık 930 milyon dolar seviyesinde; TSMC ve AUO konuyla ilgili yorum yapmayı reddetti.

AUO'nun kamuya açıkladığı fabrika listesinde Orta Tayvan Bilim Parkı'nda L5C, L6A ve L7 tesisleri yer alıyor. L5C 5. nesil, L7 ise 7,5. nesil panel fabrikası olarak kayıtlı; bu da haberde adı geçen tesislerle örtüşüyor.

Ancak fabrikaların fiilen var olması ile satış görüşmelerinin sonuçlandığı iddiası birbirinden ayrı değerlendirilmeli. İki şirketin kamuya açıkladığı kesinleşmiş bir sözleşme bulunmuyor; işlem tutarı ve hedef tesislere ilişkin bilgiler yalnızca Crypto Briefing'in haberine dayanıyor.

Benzer bir iddia Haziran ayında da gündeme gelmişti. O dönem yerel piyasada TSMC'nin AUO'nun Orta Tayvan Bilim Parkı'ndaki fabrikasını incelediği konuşulmuş, ancak AUO bu iddiayı 'tamamen spekülasyon' olarak nitelendirip reddetmişti.

AUO, varlıklarını canlandırmanın iş dönüşüm stratejisinin bir parçası olduğunu belirtse de belirli bir fabrikanın satışına yönelik herhangi bir anlaşmayı doğrulamadı. Yerel basında ise L5C ve L7'nin, şirketin sürdürdüğü varlık verimliliği çalışmalarının hedefi olabileceği yönünde değerlendirmeler sürüyor.

İddianın odağında, panel üretim kapasitesinden çok, mevcut temiz odaların ileri paketleme tesisine dönüştürülüp dönüştürülemeyeceği yer alıyor. Panel fabrikaları genellikle temiz üretim ortamına ve elektrik-su altyapısına sahip olduğundan, yeni bir sahada tesis inşa etmeye kıyasla dönüşüm imkânı değerlendirilebiliyor.

TSMC'nin daha önce de bir panel fabrikası satın aldığı biliniyor. Şirket, 2024 yılında Innolux'un Tayvan'ın güneyindeki 5,5. nesil sıvı kristal ekran (LCD) fabrikasını ve bağlı ekipmanlarını 17,14 milyar Yeni Tayvan doları karşılığında devralmıştı.

İleri paketleme, hesaplama amaçlı yonga ile yüksek bant genişlikli bellek (HBM) gibi bileşenleri tek bir paket içinde birleştiren bir süreç. Özellikle CoWoS, büyük hesaplama yongalarıyla HBM'yi bir arada konumlandıran TSMC'ye ait paketleme teknolojisi olup, yapay zekâ yongalarının üretim sürecindeki kilit adımlardan biri olarak öne çıkıyor.

TSMC, Nisan ayında düzenlenen teknoloji sempozyumunda hâlihazırda 5,5 retikül boyutunda CoWoS ürettiğini açıklamıştı. Şirketin 2028 yılında, yaklaşık 10 büyük hesaplama yongası ile 20 HBM yığınını tek pakette birleştirebilen 14 retikül boyutundaki ürünlerin üretimine başlaması planlanıyor.

TSMC, 2025 yılının Mart ayında ABD'deki yatırım planını 100 milyar dolar artırarak toplamda 165 milyar dolara çıkaracağını duyurmuştu. Yatırım kapsamında üç yeni yarı iletken fabrikası, iki ileri paketleme tesisi ve bir Ar-Ge merkezi yer alıyor.

AUO ise varlık ve iş portföyünü yeniden yapılandırma sürecini sürdürüyor. Şirketin bu yılın ilk çeyreğindeki geliri 69,03 milyar Yeni Tayvan doları olurken net zararı 1,14 milyar Yeni Tayvan doları olarak açıklandı. Nisan ayında ise enerji iş kolunun bölünüp elden çıkarılmasına yönelik planı onayladı.

Haziran ayında satın alma iddiası ortaya atıldığında AUO hisseleri gün içinde tavan fiyat olan 30,95 Yeni Tayvan dolarına yükselmişti. Bu hareket, Ağustos ayındaki habere verilen tepkiden ayrı değerlendiriliyor. Öte yandan fabrikaların satın alınması durumunda dahi kullanım amacı değişikliği, ekipman taşınması, izin süreçleri ve üretim istikrarı aşamalarının tamamlanması gerekiyor.