Yüzde 20 sıçrayan çip endeksinde yapay zeka talebi umudu geri döndü

Philadelphia Yarı İletken Endeksi (SOX), 29 Temmuz'daki dip seviyesinden itibaren yaklaşık yüzde 20 yükselerek Ağustos ortasında ABD çip hisselerindeki toparlanmaya öncülük etti. Temmuz ayındaki sert düşüşün ardından yapay zeka (AI) veri merkezleri ve sunucu çiplerine yönelik talep beklentisinin yeniden canlanması, bu hareketin arkasındaki etken olarak gösteriliyor.

Wall Street Journal'ın aktardığına göre, ABD borsalarında 13 Ağustos'taki işlem gününde SOX, 29 Temmuz'daki ayı piyasası dibinin yaklaşık yüzde 20 üzerine çıktı. Bu seyrin kapanış bazında kalıcı hale gelmesi durumunda SOX'taki ayı piyasası 19 işlem gününde sona ermiş olacak; bu da 2020 başından bu yana kaydedilen en kısa ayı piyasası dönüşü anlamına geliyor.

Tekil hisselerdeki toparlanma da dikkat çekti. Investopedia'nın aynı gün aktardığına göre SanDisk(SNDK) yüzde 14, Micron(MU) yüzde 4, Arm(ARM) ise yaklaşık yüzde 3 değer kazandı. Nvidia(NVDA) yüzde 0,5 yükselirken 26 Ağustos'ta açıklanacak bilançosunu bekliyor.

Nvidia, bu çip hissesi toparlanmasının merkezinde kalmaya devam ediyor. TokenPost daha önce Nvidia'nın yapay zeka altyapısı talebine ilişkin gelişmeleri aktarmıştı; o dönemde de SpaceX'in yapay zeka altyapısı kurma yönündeki açıklamaları ile Nvidia çiplerine olan talep piyasanın gündemine oturmuştu.

Teknik görünümde kısa vadeli direnç seviyeleri de test edildi. MarketWatch'a göre SOX, 13'ünde yüzde 1,8 yükselerek 12.621 puana çıktı ve gün içinde 12.704,38 seviyesini gördü. Bu seviye, 50 günlük hareketli ortalama olan 12.641,99'un bir ara üzerine çıkıldığı anlamına geliyor.

Ancak kapanış bazında bu seviyenin kalıcı hale gelip gelmediği ayrıca doğrulanmayı bekliyor. Gün içi kırılım ile kapanış kırılımı piyasa yorumunda farklı değerlendiriliyor. Kısa vadeli toparlanmanın gücü teyit edilmiş olsa da, bunun bir trend dönüşü olduğunu söylemek için henüz erken olduğu yönünde değerlendirmeler var.

Bu toparlanmanın arka planında yapay zeka veri merkezi yatırımları ve sunucu çiplerine yönelik talep bulunuyor. Yüksek bant genişlikli bellek, grafik işlem birimi (GPU) ve lojik çipler, yapay zeka hesaplama altyapısının temel bileşenleri arasında sayılıyor. Çip hisseleri, bu talebin sürüp sürmeyeceğine dair beklentilere karşı oldukça duyarlı hareket ediyor.

Dünya Yarı İletken Ticaret İstatistikleri Örgütü (WSTS), 2025 yılında küresel yarı iletken satışlarının 795,6 milyar dolara (yaklaşık 1128 trilyon Güney Kore Wonu) ulaştığını ve bir önceki yıla göre yüzde 26,2 arttığını açıkladı. Kurum, veri merkezi altyapısı ile yapay zeka sistemlerine yönelik talebin bu büyümeyi sürüklediğini de belirtti.

Yarı İletken Sanayi Birliği (SIA) ise daha önce 2025 küresel yarı iletken satışlarını 791,7 milyar dolar (yaklaşık 1122 trilyon Won) olarak açıklamıştı. İki rakam arasındaki fark, açıklama zamanlaması ve hesaplama yöntemindeki farklılıklardan kaynaklanıyor. Yine de her iki veri de 2025'te yarı iletken pazarının güçlü şekilde büyüdüğü yönünde aynı tabloyu çiziyor.

Piyasadaki temkinli tutum da sürüyor. Reuters, 17 Temmuz'da SOX'un bir hafta içinde yaklaşık yüzde 10 gerilediğini ve Haziran sonundaki zirveye göre yüzde 20'nin üzerinde değer kaybederek ayı piyasasına girdiğini aktarmıştı. O dönemde yatırımcılar, yapay zekaya yönelik sermaye harcamalarının ne kadar süreceğini yeniden sorguluyordu.

Bu soru işareti, Ağustos ayındaki toparlanmanın ardından da tamamen ortadan kalkmış değil. Yapay zeka altyapı yatırımlarının fiili satış ve kâra ne hızda yansıyacağı, müşteri şirketlerin harcamalarını ne kadar sürdürebileceği ve değerleme baskısı; bunların hepsi çip hisselerinin seyrini etkiliyor. Toparlanma ne kadar güçlü olursa, bilanço teyidine duyulan ihtiyaç da o kadar büyüyor.

Investopedia'nın aktardığına göre Bank of America(BAC), yapay zeka sunucu çipi pazarının büyüme hızının önceki beklentilerden daha yüksek olabileceği görüşünde. Kurumun AMD(AMD) ve Nvidia(NVDA)'yı öne çıkan hisseler olarak değerlendirdiği de aktarıldı. Bu görüş, yapay zeka sunucu yatırımlarındaki artışın belirli çip şirketlerine yönelik kâr beklentisini yeniden yukarı çektiği anlamına geliyor.

Buna karşılık MarketWatch ve Reuters'ın haberlerinde değerleme baskısı ve yapay zeka sermaye harcamalarının sürdürülebilirliğine dair tartışma, temkinli unsurlar olarak yer aldı. Ay içindeki yükseliş oranı tek başına piyasadaki endişeyi tamamen giderdiği anlamına gelmiyor. Çip sektöründe beklentiler önce fiyatlara yansıdığı için, bilançolar bu beklentiyi doğrulamazsa oynaklık artabilir.

Kripto para okurları için de çip hisseleri dolaylı bir gösterge olarak takip ediliyor. ABD teknoloji hisseleri ve yapay zeka altyapısıyla bağlantılı şirketler, risk iştahındaki değişimi yansıtan başlıca göstergelerden biri olarak kullanılıyor. Ancak bu veriler arasında Bitcoin(BTC) gibi kripto varlık piyasalarına doğrudan yönelen bir fon akışı ya da zincir üstü (on-chain) göstergelerde bir değişim tespit edilmedi.

Bu nedenle '2003'ten bu yana en güçlü Ağustos' ifadesi henüz kesinleşmiş bir rakam değil. Crypto Briefing, çip hisselerinin yaklaşık yirmi yılın en güçlü Ağustos ayını geçirebileceğini yazdı; ancak bu değerlendirme, ay içindeki ilerleme oranına dayanan bir öngörü olarak aktarılıyor. Ay sonu kesinleşecek veriler ve 26 Ağustos'taki Nvidia bilançosu, bir sonraki teyit noktaları olacak.