2027'de yeni 5G ihalesi ihtimali: Telekom yatırımı yeniden gündemde

Güney Kore'de 2027 yılında yeni bir 5G ek frekans ihalesi gündeme gelebileceği yönünde bir borsa analizi yayımlandı. 5G bağımsız ağ (SA) mimarisine geçiş ile yapay zeka destekli baz istasyonu tartışmalarının aynı döneme denk gelmesiyle, yerli kablosuz telekom ekipmanı üreticilerinin sipariş görünümü de yeniden mercek altına alındı.

Hana Menkul Değerler(Hana Securities), telekom ekipmanı sektörüne ilişkin raporunda 2027'de Güney Kore'de ek 5G frekans ihalesi ihtimalini öne sürdü. Hana Menkul Değerler'den analist Kim Hong-sik, "Güney Kore'de de 2027'de ek 5G frekans ihalesi bekleniyor" dedi ve "2026 yılı sonunda ilgili politikanın açıklanma ihtimali yüksek; bununla birlikte 5G SA'ya geçiş ve yapay zeka baz istasyonlarının yaygınlaşması bekleniyor" diye ekledi. Analistin değerlendirmesi, konunun henüz kesinleşmiş bir takvime değil, sektör beklentisine dayandığına işaret ediyor.

Politika tarafında da somut bir adım atıldı. Güney Kore Bilim ve Bilgi İletişim Teknolojileri Bakanlığı(MSIT), 27 Ağustos'ta "Yapay Zeka Çağında Telekom Altyapısı Yatırımını Teşvik İçin Kamu-Özel Sektör Kurulu"nu kurduğunu duyurdu. Kurula bakanlığın yanı sıra ülkenin üç büyük telekom operatörü, Bilgi ve İletişim Politikaları Araştırma Enstitüsü(KISDI), Bilgi ve İletişim Teknolojisi Planlama ve Değerlendirme Enstitüsü(IITP) ve Elektronik ve Telekomünikasyon Araştırma Enstitüsü(ETRI) katılıyor.

Bakanlık, kurul bünyesinde 5G SA, yapay zeka tabanlı kablosuz ağlar, 6G, denizaltı kabloları, uydu iletişimi, yapay zeka veri merkezleri ve optik iletişim konularının ele alınacağını bildirdi. Yıl sonuna kadar yatırım ve düzenleme iyileştirme önerilerinin hazırlanması da planlar arasında.

Tartışmanın arka planında sabit sermaye yatırımlarındaki gerileme yer alıyor. Hana Menkul Değerler'in raporuna göre, ülkenin üç büyük telekom operatörünün toplam 'CAPEX' harcaması 2019'da 9,6 trilyon won iken 2025'te 6,02 trilyon won'a geriledi. Ağ yatırımlarının azaldığı bu ortamda, yapay zeka hizmetleri ile fiziksel yapay zeka uygulamalarının gerektirdiği ağ performansının nasıl artırılacağı hem hükümet hem de operatörler için bir mesele haline geldi.

5G SA, mevcut LTE altyapısının bir kısmına dayanmak yerine tamamen 5G çekirdek ağı üzerinden çalışan bir yapı. Sektör temsilcilerine göre gecikme sürelerini azaltmak ve ağ dilimleme gibi işlevlerden faydalanmak için SA'ya geçiş gerekiyor.

Analist Kim, Güney Kore'nin 5G rekabet gücündeki zayıflamayı da ihale tartışmasının bir diğer nedeni olarak gösterdi. Kim'in aktardığına göre Güney Kore şu anda 5G için 300 MHz'lik bant genişliği kullanırken, ABD'nin üst C-bandını da devreye almasıyla toplam 5G frekans kullanımının 700 MHz'i aşması bekleniyor.

Frekans ihalesi, telekom ekipmanı üreticileri açısından öncü bir değişken niteliğinde. Operatörler yeni frekans bandı edindiğinde, baz istasyonu ve ilgili ağ ekipmanına yönelik yatırımların da ardından gelebileceği düşünülüyor. Kim bu süreci "bir inşaat şirketinin ev yapmak için önce arsa temin etmesine benzer bir süreç" sözleriyle tanımladı.

Hana Menkul Değerler, raporunda RFHIC, KMW, HFR, LIG Acuber, OE Solutions ve Solid'i sektörle ilişkilendirilen şirketler olarak sıraladı. Ancak bunun rapor kapsamında yapılmış bir sektör analizi ve hisse görüşü olduğu belirtilmeli. Bu şirketlerin fiili sipariş alıp almayacağı ve bunun mali tablolara ne ölçüde yansıyacağı; frekans ihalesinin zamanlaması, üç büyük operatörün yatırım kararları ve ekipman tedarik yapısına göre değişebilir.

Yerli ekipman üreticilerinin öne çıkmasının bir nedeni de telekom ekipmanı tedarik yapısıyla ilgili. Güney Kore'deki operatör yatırımlarında yerlileştirme oranı, küçük ve orta ölçekli işletmelere uygun modeller ile küresel ekipman üreticileriyle yerli firmalar arasındaki iş birliği yapıları sıklıkla birlikte değerlendiriliyor.

Yine de frekans ihalesinin doğrudan ekipman siparişlerinde artışa yol açacağını kesin biçimde söylemek güç. Operatörlerin yatırım kapasitesi, ağ modernizasyonunda öncelik sırası ve 5G SA'nın ticarileşme hızına bağlı olarak sipariş zamanlaması ve büyüklüğü değişebilir.

TokenPost daha önce, yerli kablosuz telekom ekipmanı sektörünün ABD'deki frekans ihalesi ve Güney Kore'deki yeni frekans tahsisi tartışmalarını fırsat bilerek bir toparlanma sürecine girebileceğine dair bir analiz haberini duyurmuştu. O dönemde de öne çıkan değişkenler ABD ihale takvimi, Güney Kore'deki frekans tahsisi tartışmaları ve şirket bazlı sipariş akışıydı.

Kurulun şu ana kadar netleşen tek takvimi, yıl sonuna kadar yatırım ve düzenleme iyileştirme önerilerinin hazırlanması. Bakanlığın belirttiği gündem maddeleri arasında 5G SA'ya geçiş sürecinin izlenmesi, ağ tarafsızlığı kılavuzlarının güncellenmesi ve 5G'ye özgü işlevlerin kalite değerlendirme göstergelerinin geliştirilmesi yer alıyor.