Güney Kore'den Kısa Vadeli Tahvil ETF'sine 92,96 Milyon Dolarlık Akış

Güney Koreli yatırımcıların yurt dışı borsa yatırım fonu (ETF) alımları, geçtiğimiz hafta ABD'nin çok kısa vadeli hazine tahvillerine yöneldi. 28 Ağustos - 3 Eylül döneminde iShares 0-3 Ay Hazine Bonosu ETF'si (SGOV), yurt dışı hisse senedi ve ETF net alımlarında birinci sıraya yerleşti.

5 Eylül'de (yerel saatle) Kore Menkul Kıymetler Saklama Kurumu'nun (Korea Securities Depository) SEIBro veri portalına göre, Güney Koreli yatırımcılar bu dönemde SGOV'den net 92,96 milyon dolar (yaklaşık 125,6 milyar won) alım yaptı. Yüksek faizlerin uzun süre devam edeceğine dair endişelerin sürdüğü ortamda, risk varlıklarındaki ağırlığın azaltılıp 'bekleme parası' niteliğindeki ürünlere yönelimin arttığı yorumu yapılıyor.

SGOV, BlackRock iShares tarafından yönetilen bir ABD kısa vadeli hazine tahvili ETF'si. BlackRock, ürün açıklamasında fonun vadesi 0-3 ay arasında olan ABD hazine tahvillerinden oluşan bir endeksi takip ettiğini belirtiyor.

Kısa vadeli hazine tahvili ETF'leri genellikle vadesi kısa tahvillere yatırım yaparak faiz değişimlerine bağlı fiyat dalgalanmasını azaltan ürünler olarak sınıflandırılıyor.

Güney Koreli yatırımcıların ETF tercihlerinde geçen ay sonundan itibaren oynaklık yönetimi ağırlık kazandı. TokenPost daha önce de yurt dışı ETF net alımlarının temettü hisseleri, altın ve kısa vadeli tahvillere doğru genişlediğini aktarmıştı.

Bu kez kısa vadeli tahvil ETF'si net alımda birinci sıraya yükselerek aynı eğilimi sürdürdü. Büyüme hisselerine yönelik alım tamamen ortadan kalkmış değil; sermaye kısa vadeli tahviller, temsili endeksler ve büyük teknoloji hisseleri arasında bölünmüş durumda.

SGOV'nin ardından Alphabet(GOOGL) 55,73 milyon dolar (yaklaşık 75,6 milyar won), Meta(META) 55,25 milyon dolar (yaklaşık 75 milyar won) ve Vanguard S&P 500 ETF'si (VOO) 52,25 milyon dolar (yaklaşık 70,9 milyar won) net alım gördü. ABD'nin temsili endekslerine ve büyük teknoloji hisselerine olan talep sürdü, ancak net alım büyüklüğünde kısa vadeli hazine tahvili ETF'si önde yer aldı.

Buna karşılık kaldıraçlı yarı iletken ETF'sinde yoğun satış görüldü. Güney Koreli yatırımcılar aynı dönemde Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF'sini (SOXL) net 1 milyar 105,6 milyon dolar (yaklaşık 1,4938 trilyon won) sattı.

SOXL, Philadelphia Yarı İletken Endeksi'nin günlük hareketini 3 kat takip eden bir ürün olarak tanımlanıyor. Kaldıraçlı ETF'ler, dayandıkları endeksin günlük değişimini katları oranında yansıtacak şekilde tasarlandığından kâr-zarar dalgalanması daha büyük oluyor.

Kısa vadeli tahvil ETF'sindeki net alım ile 3 kat kaldıraçlı yarı iletken ETF'sindeki net satış, aynı dönemde risk maruziyetini azaltma yönünde bir hareket olarak okunuyor. Ancak net alım ve net satış tutarları yalnızca belirli bir dönemdeki fon akışını gösteriyor; ETF fiyat yönünü veya gelecekteki getiriyi ifade etmiyor.

Yurt içi ETF piyasasında ise ABD temsili endeks ürünlerine para girişi oldu. 28 Ağustos - 3 Eylül döneminde TIGER ABD S&P500'e 155,1 milyar won, KODEX ABD S&P500'e ise 109 milyar won giriş kaydedildi.

TIGER ABD Nasdaq100'e 45,5 milyar won, RISE ABD Nasdaq100'e 35,8 milyar won ve RISE S&P500'e 31,9 milyar won giriş oldu. Doğrudan yurt dışı yatırımlarda kısa vadeli tahvil ağırlığı artarken, yurt içinde borsaya kayıtlı ABD temsili endeks ürünlerine olan talep de sürdü.

Borsada bekleme parası niteliğindeki yatırımcı mevduatları, 3 Eylül itibarıyla 97,7615 trilyon won olarak kaydedildi. Bir önceki gün 102,2672 trilyon won ile 6 işlem gününün ardından yeniden 100 trilyon won sınırını aşmıştı, ancak bir gün sonra tekrar bu seviyenin altına indi.

Kredili işlem bakiyesi ise 33,542 trilyon won ile 3 işlem günü üst üste arttı. Kısa vadeli tahvil ETF'leri de mevduat değildir; içerdikleri varlıkların faiz, döviz kuru ve vergi koşullarına göre gerçekleşen getiri değişebilir.