Solana(SOL) ağında RWA varlıkları 4,23 milyar dolara ulaştı

Solana(SOL) ağındaki gerçek dünya varlıkları (RWA) toplamı 5 Eylül itibarıyla 4,23 milyar dolara ulaştı. Tokenize edilmiş hazine bonoları ve kurumsal ürünlerin öncülüğünde hem varlık büyüklüğü hem de yatırımcı sayısı birlikte arttı.

RWA.xyz verilerine göre Solana ağındaki 'dağıtık RWA değeri' son 30 günde yüzde 11,79 yükseldi. RWA sahibi sayısı aynı dönemde yüzde 17,63 artarak 398.644'e ulaştı. 30 günlük transfer hacmi 3,72 milyar dolar olarak kaydedilirken, ağdaki kayıtlı RWA sayısı 2.691 oldu.

Rakamlarda asıl tartışma konusu 'net giriş' miktarı. U.Today, Solana'nın 348 milyon dolarlık net RWA girişi kaydettiğini yazdı. Ancak ayrı bir açık paylaşım setinde görülen 30 günlük net giriş rakamı 229 milyon dolar seviyesinde kaldı.

İki rakam aynı eğilimi işaret etse de kapsamları farklı. RWA.xyz'in ağ sayfasındaki dağıtık RWA değeri, zincir üzerinde ihraç edilip dağıtılan toplam varlık büyüklüğünü gösteriyor; net giriş ise belirli bir dönemde ağa yeni giren fon akışını ayrı şekilde ölçen bir gösterge.

Solana Foundation, 30 Temmuz'da yayımladığı 'Overview of Institutional Real World Assets on Solana' başlıklı raporda, Temmuz sonu itibarıyla stabilcoin dışı RWA değerinin 3,7 milyar dolar, sahip sayısının ise 313 bin olduğunu açıkladı. 5 Eylül rakamlarıyla karşılaştırıldığında, yaklaşık bir aylık sürede hem dağıtık RWA değeri hem de sahip sayısı artmış durumda.

Gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu, hazine bonosu, hisse senedi, metal ve kredi ürünleri gibi geleneksel finansal varlıkların blockchain üzerinde token biçiminde işlem görmesi anlamına geliyor. İhraç miktarı, sahip sayısı, transfer hacmi ve net giriş birbirinden farklı göstergeler olduğu için tek bir rakamla piyasa büyüklüğünü ya da gerçek kullanımı değerlendirmek zor.

Artıştaki en belirgin etken kurumsal tokenizasyon ürünleri. Solana'nın resmi RWA sayfası, BlackRock(BLK)'ın BUIDL, Franklin Templeton(BEN)'ın BENJI ve Apollo(APO)'nun ACRED ürünlerini örnek göstererek, tokenize hazine bonolarının, ETF'lerin, metallerin ve hisse senetlerinin ağ içinde dolaşımda olduğunu belirtiyor.

Aynı sayfada 'tokenized value indexed' başlığı altında 6,9 milyar dolar ve 24 saatlik RWA işlem hacmi olarak 310 milyon dolar yer alıyor. Bu rakamlar, RWA.xyz'in dağıtık RWA değeriyle aynı kalemi ölçmediği için doğrudan karşılaştırılabilir değil.

TokenPost daha önce, Solana'nın tokenize edilmiş ABD hazine bonolarında net girişin 378,2 milyon dolar olarak kaydedildiğini duyurmuştu. Söz konusu rakam yalnızca tokenize hazine bonolarını kapsıyor; bu nedenle 5 Eylül'deki daha geniş RWA kategorisiyle doğrudan kıyaslanması güç.

Solana Foundation'ın Temmuz sonunda açıkladığı 3,7 milyar dolarlık RWA değeri ve 313 binin üzerindeki sahip sayısı da bu tabloyla örtüşüyor. O dönemde öne çıkan gelişme sahip tabanındaki genişlemeyken, bu kez varlık büyüklüğü ile net giriş rakamlarındaki ölçüm farkı dikkat çekti.

Piyasa tepkisi net giriş artışına odaklanırken, transfer hacmi ile gerçek kullanımın ayrı değerlendirilmesi gerektiği yönünde uyarılar da geldi. Bir açık yorum grubu, 25 Ağustos itibarıyla Solana'nın net girişinin 216 milyon dolar olduğunu, aynı dönemde transfer hacminin ise yüzde 34,90 azaldığını belirtti.

Bu durum, varlıkların ağa giriş hızıyla zincir üzerinde fiilen hareket etme sıklığının farklılaşabileceği anlamına geliyor. RWA piyasasında büyük ölçekli ihraç, itfa ya da kurumlar arası transferler, belirli dönemlerde transfer hacmini önemli ölçüde etkileyebiliyor.

Yatırımcılar için de göstergeleri birbirinden ayırmak önemli. RWA yalnızca kripto para fiyatlarını değil, hazine bonosu benzeri ürünleri, tokenize hisse senetlerini, kredi ürünlerini ve stabilcoin ödeme altyapısını da kapsadığından, her varlık sınıfının kendi ölçütleriyle değerlendirilmesi gerekiyor.

Şu ana kadar netleşen tablo, Solana'nın RWA ihracı, saklaması ve işlem altyapısı olarak kullanım alanının genişlediği yönünde. Ancak net giriş rakamı referans tarihe ve varlık sınıfına göre değiştiğinden, 348 milyon doları tek bir kesin rakam olarak sunmak yerine, 5 Eylül itibarıyla 4,23 milyar dolarlık dağıtık RWA değeri ile 229 milyon dolarlık 30 günlük net girişi ayrı ayrı değerlendirmek gerçeğe daha yakın bir yaklaşım olarak öne çıkıyor.