Bitcoin(BTC) dip sinyalleri mi veriyor? Sharpe oranı 2019 seviyelerinde

Bitcoin(BTC)’in teknik göstergelerinden biri olan Sharpe oranı son günlerde neredeyse sıfıra gerileyerek, geçmişteki önemli dip bölgelerde görülen seviyelere ulaştı. Bu durum, piyasada ‘aşırı belirsizlik’ dönemine girildiğini gösteriyor.

Kripto analiz firması CryptoQuant’tan I. Moreno, mevcut Sharpe oranının tarihsel olarak ‘risk yeniden fiyatlaması’nın başladığı veya en fazla belirsizliğin yaşandığı dönemlere denk gelen seviyelerde olduğunu söyledi. Moreno, “Bu tablo, Bitcoin'in 2019, 2020 ve 2022’deki dip formasyonlarına benzer bir sürece girdiğini gösteriyor. Geçmişte bu dönemlerden sonra uzun vadeli yükselişler başlamıştı” yorumunu yaptı.

Ancak Moreno, bu düşük seviyenin mutlaka piyasanın dip yaptığı anlamına gelmediğini vurguladı. Yine de değişkenliğin normale dönmesi ve fiyatların istikrar kazanması durumunda, “önümüzdeki dönemde getirinin kalitesinin artabileceğini” ifade etti.

Sharpe oranı, bir varlığın getirisini riskine oranla ölçen bir metrik olarak kullanılıyor. Düşük değerler, yüksek oynaklık karşısında düşük getiri elde edildiğini ifade ediyor. Ancak bu, aynı zamanda *yüksek riskli ortamların potansiyel yatırım fırsatları* sunabileceği anlamına da gelebilir.

Tarihsel olarak da Bitcoin’in Sharpe oranının düştüğü zamanlarda, kurumsal yatırımcılar olarak bilinen ‘akıllı para’ piyasaya giriş yaparak uzun soluklu boğa trendleri başlatmıştı. Bu yaklaşım, Sharpe oranının yükselip piyasanın fazla iyimser hale geldiği dönemlerde alım yapan stratejilerin tam tersi olarak değerlendiriliyor.

Gerçekten de yılın başında Bitcoin 73.000 dolar seviyesini (yaklaşık 9,6 milyon TL) ilk kez geçtiğinde, Sharpe oranı 50’ye yaklaşmış ve aşırı yükselmişti. Ancak sonrasında yaşanan düzeltme süreciyle birlikte oran yeniden dip bölgelerine döndü.

Moreno, Bitcoin’in henüz net bir trend dönüş sinyali vermediğinin altını çizerken, “risk-getiri dengesi açısından giderek daha çekici bir yatırım ortamı oluşuyor” değerlendirmesinde bulundu.