Aptos tabanlı Decibel, rezerv gelirini protokole aktaran yerel stabil kripto para USDCBL’i tanıtıyor

Aptos(APT) tabanlı DeFi türev ürün projesi Decibel, protokolün yerel stabil kripto parası ‘USDCBL’i tanıtmaya hazırlanıyor. Stripe’ın satın aldığı Bridge altyapısı kullanılarak ihraç edilecek bu token, şubat ayında açılacak ana ağ ile birlikte zincir üstü vadeli işlem platformunda ‘çekirdek teminat varlığı’ olarak kullanılacak.

Decibel Vakfı, ABD dolarına 1:1 endeksli ‘USDCBL’i Aptos tabanlı merkeziyetsiz türev borsasının ‘protokol yerel’ stabil kripto parası olarak konumlandıracağını duyurdu. Vakıf, üçüncü taraf stabil kripto paralara bağımlı kalmak yerine, kendi ihraç ettiği tokeni teminat olarak kullanarak, rezervlerden doğan getiri ve riski tamamen protokol içinde tutmayı hedefliyor.

Decibel, Aptos Labs tarafından kuluçka desteği alan bir türev ürün platformu. Tekil çapraz marjin hesap yapısına sahip zincir üstü vadeli işlem borsasını bu ay içinde resmen devreye almayı planlıyor. Vakfın açıklamasına göre, Aralık ayında yürütülen testnet sürecine 650 binden fazla benzersiz cüzdan adresi katıldı ve günlük işlem adedi 1 milyonun üzerine çıktı. Ancak bu veriler henüz bağımsız kurumlar tarafından doğrulanmış değil.

Ana ağ açıldığında kullanıcılar önce harici stabil kripto para USD Coin(USDC) yatıracak, onboarding sürecinde bu varlıklar ‘USDCBL’e dönüştürülecek. ‘USDCBL’, Bridge’in ‘Open Issuance’ platformu üzerinden ihraç edilecek. Bridge’in bu altyapısı, tek noktadan on/off-ramp entegrasyonu sunan, düzenleme uyumlu ve tamamen teminatlandırılmış bir stabil kripto para ihraç sistemi olarak tasarlanıyor. Bridge, 2025 yılının sonunda küresel ödeme devi Stripe tarafından satın alınarak geleneksel ödeme ağları ile zincir üstü varlıklar arasında önemli bir köprü haline geldi.

Decibel ekibi, X (eski Twitter) üzerinden yaptığı paylaşımda, ‘USDCBL’ rezervlerinin nakit mevduat ve kısa vadeli ABD hazine bonolarından oluşacağını duyurdu. Bu rezervlerden elde edilecek faiz gelirleri doğrudan protokole aktarılacak. Vakıf, bu modelle yalnızca işlem ücretleri ve token teşviklerine dayalı geleneksel gelir yapısını tamamlamayı, rezerv gelirlerinden doğan istikrarlı nakit akışını geliştirme ve ekosistem büyümesine yeniden yatırmayı amaçladığını vurguluyor.

Decibel Vakfı’na göre projenin odağı “piyasaya ‘bir stabil kripto para daha’ sürmek” değil. ‘USDCBL’, bireysel ödemeye yönelik bağımsız bir token olarak değil, ‘borsa altyapısının bir parçası’ olarak tanımlanıyor. Yani token, kullanıcı deneyimini destekleyen dahili mutabakat ve teminat katmanı olacak şekilde kurgulanıyor. Böylece likidite, risk yönetimi ve gelir yapısı tek çatı altında ve protokol içinden kontrol edilmeye çalışılıyor.

Decibel’in yaklaşımı, son dönemde hem DeFi hem de geleneksel finans tarafında yaygınlaşan ‘ekosistem yerel stabil kripto para’ eğilimiyle örtüşüyor. Platformlar, dış ihraççılara tam bağımlılık yerine, kendi kullanım amaçlarına göre optimize ettikleri dolar endeksli tokenleri tasarlayıp teminat, ödeme ve likidite yönetimini tek yapı altında birleştirmeye çalışıyor.

Bu alanda sık anılan örneklerden biri, merkeziyetsiz vadeli işlem borsası Hyperliquid. Hyperliquid, 2025 Eylül’ünde uzun süren yetki tartışmalarının ardından kendi stabil kripto parası ‘USDH’i devreye aldı. ‘USDH’, Ethereum(ETH) uyumlu yürütme katmanı ‘HyperEVM’ üzerinde ihraç ediliyor ve borsa genelinde ana teminat varlığı olarak kullanılmak üzere tasarlandı. Amaç, Decibel’de olduğu gibi dış stabil kripto para ihraççılarına bağımlılığı azaltmak, rezerv yapısı, risk yönetimi ve gelir paylaşımını kendi ağında kontrol altına almak.

Bu eğilim DeFi sınırlarını aşıp geleneksel finans tarafına da yayılıyor. 2025 Kasım’ında ABD’li büyük banka JP Morgan Chase, kendi blokzinciri altyapısı üzerinde kurumlar arası ödemeye yönelik ‘JPM Coin’i devreye aldı. Bankaya yatırılan dolar mevduatın tokenleştirilmiş hâli olan bu ‘depozit token’, Coinbase’in işlettiği Base ağında pilot olarak kullanılarak kurumsal müşterilere 7/24 blokzincir tabanlı ödeme imkânı sundu. JPM Coin, herkese açık stabil kripto paralardan farklı olarak izinli bir ağda ve yalnızca bankanın kurumsal müşterileri tarafından kullanılabiliyor.

Fintek şirketlerinin bu alandaki rolü de hızlı şekilde büyüyor. PayPal, 2023’te kendi ödeme altyapısına doğrudan entegre edilen dolar endeksli stabil kripto para ‘PYUSD’u tanıttı. Böylece şirket, iç mutabakat akışlarını ve ücret yapısını daha ince ayarlarla yönetebileceği bir altyapı kurmuş oldu.

Bunu takiben 2025’te ABD’li kullanıcılar için PayPal ve Venmo cüzdanlarında tutulan ‘PYUSD’ bakiyelerine yıllık yüzde 3,7 getiri sunan bir program başlatıldı. Bu hamleyle stabil kripto para, hem ödeme aracı hem de ödül ve tasarruf ürünü olarak konumlanarak PayPal’ın ödeme ekosistemine daha derin biçimde yerleştirildi.

Bu süreçte geleneksel finans kurumları da stabil kripto para ve gerçek zamanlı ödeme altyapıları üzerinden kripto ekosistemine yaklaşmaya başladı. ABD’li büyük fintek şirketi Fiserv, dijital varlık şirketleri için gerçek zamanlı dolar ödeme platformu ‘INDX’i devreye alarak dolar likidite altyapısını güçlendirmeyi hedefledi.

Fiserv’in açıklamasına göre ‘INDX’, yılın 365 günü, günün 24 saati çalışan gerçek zamanlı bir nakit ödeme sistemi. Dijital varlık şirketleri tek bir saklama hesabı üzerinden ABD dolarını anında hareket ettirebiliyor. Böylece borsalar, işlem masaları ve diğer kripto altyapı şirketleri, geleneksel bankacılık sistemi içinde ‘blokzincir hızında’ dolar yönetimi yapma imkânına kavuşuyor.

‘INDX’, Fiserv mevduat ağına bağlı 1.100’den fazla sigortalı kurumda sunuluyor ve hesap yapısı gereği ABD Mevduat Sigorta Kurumu(FDIC) kurallarına göre 25 milyon dolara kadar sigorta kapsamına giriyor. Fiserv, 2025 mali yılı itibarıyla 21 milyar doların üzerinde gelir elde eden, çekirdek bankacılık altyapısından üye işyeri ödemelerine ve işlem işleme hizmetlerine kadar geniş bir yelpazede faaliyet gösteren küresel bir ödeme ve finansal BT sağlayıcısı.

Decibel ile Fiserv’in kesiştiği nokta, ‘tamamen zincir üstü olmasa da zincir üstüne benzer likidite ve ödeme deneyimi’ sunma amacı. Decibel, Aptos tabanlı vadeli işlem pazarında ‘USDCBL’i teminat katmanı olarak konumlandırıp rezerv gelirlerini protokole aktarırken; Fiserv, bankacılık sistemi içinde 7/24 dolar transferini mümkün kılarak kripto şirketlerinin operasyonel verimliliğini artırmayı hedefliyor.

Fiserv, 2025 Aralık’ında banka likidite sağlayıcısı Stone Castle Cash Management’ı satın alma sürecini tamamladı. Sektörde bu hamle, şirketin 2025 Haziran’ında tanıttığı kendi stabil kripto parası ‘FIUSD’un istikrar ve likidite temelini güçlendirmeye dönük bir adım olarak yorumlanıyor. Stabil kripto paralar ‘sadece ödeme aracı’ olmaktan çıkıp ‘her zaman açık dolar likidite altyapısı’ olarak algılandıkça, geleneksel finans kurumlarının rezerv yönetimi ile ödeme, teminat ve sınır ötesi transferi birleştiren paket çözümler geliştirme yarışı hızlanıyor.

Buna paralel olarak, İsviçre lisanslı Sygnum, itibari para, stabil kripto para ve dijital varlıkların tek ağ üzerinde 7/24 takasına imkân veren çoklu varlık altyapısı sunuyor. Fireblocks ise kurumsal müşterilere yönelik stabil kripto para ve dijital varlıklar için gerçek zamanlı ödeme ve saklama çözümleri sağlıyor.

Decibel’in ‘USDCBL’ atağı ile geleneksel finans tarafındaki stabil kripto para ve anlık ödeme hamleleri, orta vadede “dolar likidite altyapısında standartları kimin belirleyeceği” üzerine bir güç mücadelesine dönüşebilir. Ekosistem yerel stabil kripto paraların yaygınlaşması DeFi protokollerinin gelir yapısını çeşitlendirebilir. Ancak aynı zamanda ihraç süreçleri ve rezerv yönetimine ilişkin düzenleyici baskıların ve güven risklerinin artması da olası. Bu nedenle, önümüzdeki dönemde hem düzenleme cephesindeki gelişmeleri hem de piyasa talebini yakından takip etmek gerekecek.