Com2uS(078340) hedef fiyatı 50.000 won oldu: 'Zeus' oyununun erken gelirleri tahminlere yansıdı

Com2uS(078340), yeni oyunu 'Zeus: Kibrin Tanrısı'nın piyasaya çıkış sonrası ilk performansını yansıtan Hyundai Motor Securities'in yeni değerlendirme kapsamına girdi. Hyundai Motor Securities, Com2uS için hedef fiyatı 50.000 won, yatırım görüşünü 'Al' olarak belirledi.

Hyundai Motor Securities 3'ünde (yerel saatle) yayımladığı raporda, Com2uS'un bu yılki gelirini 763,7 milyar won olarak öngördü. Bu, geçen yıla göre yüzde 9,7 artışa işaret ediyor. Faaliyet kârı tahmini ise 742,2 milyar won olarak sunuldu.

Bu tahminlerde, yeni oyun 'Zeus: Kibrin Tanrısı'nın çıkış sonrası ilk gelir seyri belirleyici oldu. Hyundai Motor Securities, söz konusu yeni oyunun Com2uS'un mevcut sonuçlarına dair endişeleri hafifleten bir etken olabileceğini değerlendirdi.

Hyundai Motor Securities'ten Choi Seung-ho, "Com2uS'un hisse senedindeki yukarı yönlü hareketi sınırlayan etken, art arda yaşanan yeni oyun başarısızlıkları ve bağlı ortaklıkların zarar derinleşmesiydi" dedi. Analist sözlerine şöyle devam etti: "'Zeus: Kibrin Tanrısı' ile Summoners War(서머너즈워)'dan bu yana en büyük başarıyı elde edip büyüme dönüşümüne geçeceği görülüyor, bu olumlu." Bu değerlendirme, gelir tahmininin ağırlık merkezinin mevcut oyunları savunmaktan yeni oyunun gelirini teyit etmeye kaydığı anlamına geliyor.

'Zeus: Kibrin Tanrısı', Averton tarafından geliştirilen ve Com2uS tarafından yayımlanan çok oyunculu çevrimiçi rol yapma oyunu (MMORPG). Com2uS, oyunu 26 Ağustos'ta (yerel saatle) öğlen 12.00'de Güney Kore'de resmi olarak piyasaya sürdü. Oyun hem PC hem mobil platformları destekliyor; Yunan mitolojisi evreni ve Unreal Engine 5 tabanlı grafikleriyle öne çıkıyor.

MMORPG, çok sayıda oyuncunun aynı anda bağlanıp karakterlerini geliştirdiği ve birbiriyle rekabet ettiği çevrimiçi rol yapma oyunu türü. Yerli mobil oyun pazarında, çıkış sonrası kullanıcı girişi, ücretli üyeliğe dönüşüm oranı ve uzun vadeli kullanıcı kalıcılığı gelir sürdürülebilirliğini belirleyen başlıca göstergeler olarak kabul ediliyor.

Com2uS, çıkış öncesi ve sonrasında iki büyük uygulama mağazasında popülerlik sıralamasında birinci sıraya yükseldiğini gösteren erken verileri paylaştı. Hyundai Motor Securities, 'Zeus: Kibrin Tanrısı'nın günlük gelirinin başlangıçta 3 milyar won'u aştığını tahmin ettiğini belirtti. Şirketin bu yıl için beklenen gelirini ise 144,3 milyar won olarak sundu.

Com2uS ile Averton arasındaki ilişki de gelir tahmininin arka planında yer aldı. Com2uS, Averton'a 17 milyar won yatırım yaparak yüzde 9 hisse payı elde etti. Choi, medya haberlerine dayanarak Com2uS'un Averton'un 20 milyar won büyüklüğündeki dönüştürülebilir tahvillerini de elinde bulundurduğunu aktardı.

Choi, "MMORPG türünün doğası gereği gelirde ani düşüşler yaşanabilir, ancak başlangıç başarısı bu denli büyük olduğu için en azından gelecek yıla kadar kâra anlamlı katkı sağlayacaktır" dedi. Bu değerlendirme, başlangıç gelir büyüklüğünün gelecekteki kâr katkısını belirleyen kilit değişken olduğuna işaret ediyor.

Daha önce TokenPost olarak, Com2uS'un yeni oyununun resmi hizmete girmeden önce ve sonra iki büyük uygulama mağazasında popülerlik sıralamasında birinci sıraya yükseldiğini aktarmıştık. O dönemde, uygulama mağazası popülerlik sıralamasının indirme sayısı ve kullanıcı ilgisini gösteren erken bir gösterge olduğu, gerçek gelir katkısının büyüklüğü ve sürdürülebilirliğinin ise kullanıcı kalıcılığı ve ücretli üyeliğe dönüşüm verileri biriktikten sonra netleşeceği belirtilmişti.

Com2uS'un ikinci çeyrek sonuçlarında gelir düşüşü ile faaliyet kârı artışı birlikte görüldü. Şirket, 12 Ağustos'ta (yerel saatle) yaptığı açıklamada konsolide bazda ikinci çeyrek gelirinin 157 milyar won, faaliyet kârının 7,2 milyar won olduğunu bildirdi. Gelir, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 15,0 azalırken faaliyet kârı yüzde 420,7 arttı. Net zarar ise 3,5 milyar won olarak gerçekleşti.

Yeni oyun hattı da sürüyor. Com2uS, ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladığı sunumda 'Dowon Amgwi Crimson Inferno', 'Gachiakuta: The Game' ve 'Omniscient Reader's Viewpoint(전지적 독자 시점)' gibi başlıkları küresel fikri mülkiyet (IP) tabanlı yeni oyunlar olarak sundu. Hyundai Motor Securities, animasyon IP'sine dayanan yeni oyunların performansının hayran kitlesinin büyüklüğüne bağlı olabileceğini değerlendirdi.

TokenPost daha önce, Com2uS için hedef fiyatların yeni oyun çıkış takvimi ve gelir modeline dayanılarak art arda güncellendiğini aktarmıştı. Kiwoom Securities, Com2uS hedef fiyatını 47.000 won'a yükseltmiş, Shinhan Investment & Securities da 'Zeus: Kibrin Tanrısı'nın çıkış takvimini gelir tahminine yansıtmıştı.

Bu değerlendirme, bir aracı kurum raporunda yer alan gelir tahmini güncellemesi niteliğinde. Hedef fiyat ve yatırım görüşü, hisse senedi hareketini kesinleştiren bir gösterge değil, raporun yayımlandığı tarihteki şirket değerleme sonucunu yansıtıyor. 'Zeus: Kibrin Tanrısı'nın uzun vadeli gelir katkısı, resmi hizmetin ardından birikecek kullanıcı verileri ve operasyonel performansla netleşecek.