BTC-altın korelasyonu 90 günde 6 yılın zirvesinde

Bitcoin(BTC) ile altının fiyat hareketleri 2020'den bu yana en güçlü şekilde birbirine bağlandı. Ağustos ayı sonunda uzun vadeli tahvil faizleri ve dolar hareketleri dalgalanırken BTC'nin borsalardan çok altına yakın bir seyir izlediği belirtiliyor.

Bitwise Avrupa Araştırma Başkanı André Dragosch(André Dragosch), 2'sinde yayımlanan notunda 31 Ağustos itibarıyla BTC ile spot altın fiyatı arasındaki 90 günlük hareketli korelasyonun yaklaşık 6 yılın en yüksek seviyesine çıktığını açıkladı. Verilerin hesaplandığı dönem 13 Nisan 2015 ile 31 Ağustos 2026 arasını kapsıyor; ham veri kaynağı olarak Bloomberg verileri kullanıldı.

Dragosch aynı notta “Makro değişkenler güçlendiğinde yatırımcılar para biriminin değer kaybetme riskine odaklanıyor ve Bitcoin ile altını giderek daha az ayırt ediyor” dedi. Yorum: Bu açıklama, son dönemde BTC'nin sanki altının yükseltilmiş bir versiyonu gibi hareket ettiğini gösteriyor.

Bitwise'ın işaret ettiği tetikleyici, ABD'nin uzun vadeli tahvil piyasası oldu. Ağustos ayında ABD 10 yıllık ve 30 yıllık tahvil faizleri yükselince ABD Hazine Bakanı Scott Bessent(Scott Bessent), uzun vadeli tahvil alımlarını genişleterek piyasaya müdahale etti. Bunun ardından BTC bir hafta içinde yüzde 22,4 yükseldi. Bu, Mart 2024'ten bu yana görülen en büyük haftalık artış oldu. Aynı dönemde altın yaklaşık yüzde 5 yükselirken hisse senetleri değer kaybetti.

Korelasyon, iki varlığın aynı yönde ne ölçüde hareket ettiğini gösteren bir gösterge. Bitwise, BTC ile altın arasındaki 90 günlük korelasyonun daha önce bu düzeyde yüksek olduğu son dönemin 2020 olduğunu belirtti. O dönemde birçok ülkenin hükümeti ve merkez bankası, Kovid-19 krizine karşı mali ve parasal teşvik paketleri uygulamıştı.

Bitwise ayrıca BTC ile Nasdaq100 arasındaki 90 günlük korelasyonun zirveden gerilediğini, BTC ile ABD Dolar Endeksi(DXY) arasındaki 90 günlük korelasyonun ise Ağustos sonu itibarıyla belirgin şekilde negatif değer gösterdiğini açıkladı. Bu durum, doların zayıfladığı dönemlerde BTC ile altının aynı yönde hareket ettiği şeklinde yorumlanıyor.

Ancak bu analiz, Bitwise'ın sunduğu 90 günlük hareketli korelasyona dayanıyor ve kısa vadeli fiyat hareketlerinin tamamını açıklayan bir gösterge değil. Hisse senetlerinden ayrışmanın yapısal bir değişim olup olmadığını da yalnızca Ağustos sonuna kadarki korelasyon verileriyle kesin olarak söylemek zor.

Bu gelişme, BTC'nin sıradan bir yüksek betalı teknoloji hissesi mi yoksa altınla birlikte para biriminin değer kaybetme riskini yansıtan bir varlık mı olarak görülmesi gerektiği tartışmasını yeniden alevlendirdi. TokenPost daha önce de BTC ile altın arasındaki 90 günlük hareketli korelasyon katsayısının 6 yılın en yüksek seviyesine çıktığı gelişmeyi aktarmıştı. Bu haberde ise 31 Ağustos itibarıyla hesaplama dönemi ile Bitwise'ın sunduğu hisse senedi ve dolar korelasyon göstergeleri ayrı ayrı ele alındı.