ETF net alımı 32. ayında: Ağustos verisi yılın en düşüğü

Güney Kore’de bireysel yatırımcılar borsa yatırım fonlarında (ETF) 32. ayına giren net alım eğilimini sürdürdü. Ancak Kospi endeksinin üç aydır zayıf seyretmesiyle birlikte Ağustos’taki alım büyüklüğü yılın en düşük seviyesine geriledi.

6’sında Yonhap Infomax verilerine göre, bireysel yatırımcıların Ağustos ayı ETF net alımı 2,38 trilyon won oldu. Bireysel yatırımcılar Aralık 2023’te 72,5 milyar won net satış yaptıktan sonra 32 aydır kesintisiz net alıcı konumunda kaldı; bu dönemdeki toplam net alım tutarı 128,04 trilyon won olarak hesaplandı.

Alım gücü ise zayıfladı. Ağustos’taki net alım bu yılın en düşük seviyesi oldu ve geçen yıl Ağustos ayındaki 1,31 trilyon wonluk rakamdan bu yana görülen en düşük tutar olarak kayda geçti.

Bu yılki önceki dip nokta olan Nisan ayındaki 3,67 trilyon wonluk net alımın da altında kaldı. Ağustos’taki tutar, Temmuz’daki 8,79 trilyon wonun yalnızca yüzde 27’sine denk geldi; yıl içindeki rekor seviye olan Haziran’daki 24,67 trilyon won ile karşılaştırıldığında ise onda birinin altına indi.

Aylık seyre bakıldığında bireysel yatırımcılar Ocak’ta 14,98 trilyon won, Mayıs’ta 10,99 trilyon wonluk ETF net alımı gerçekleştirdi. Şubat’taki 9,87 trilyon won, Mart’taki 8,17 trilyon won ve Temmuz’daki 8,79 trilyon won da yüksek net alım dönemleri arasında yer aldı.

Bu yılın Ocak-Ağustos döneminde toplam bireysel ETF net alımı 73,07 trilyon won olarak gerçekleşti. Eylül ayında da 4’üne kadar 357,7 milyar wonluk ek alım yapıldı.

Kospi endeksi, Haziran ortasından bu yana 9000 puan seviyesinden 6000 puan seviyesine kadar gerileyip yatay bir seyir izledi. Endeksteki zayıflığa rağmen bireysel yatırımcı fonlarının ETF piyasasını tamamen terk etmediği görülüyor.

ETF piyasasının toplam net varlığı ise azaldı. 22 Haziran’da 533,24 trilyon won olan toplam ETF net varlığı, 3’ünde 437,67 trilyon wona geriledi.

Bu dönemde bireysel yatırımcılar 17,92 trilyon wonluk net alım yaptı. Piyasa fiyatlarındaki düşüş net varlığı azaltırken yeni alımların kesintisiz sürdüğü bir yapı ortaya çıktı.

Fon akışı, yurt içi hisse senedi ETF’lerine kıyasla yurt dışı hisse senedi ETF’lerinde görece daha güçlü seyretti. FnGuide verilerine göre yurt içi hisse senedi ETF’lerinin net varlığı Haziran sonundaki 248,44 trilyon wondan 3’ünde 190,36 trilyon wona gerileyerek yüzde 23 azaldı.

Aynı dönemde yurt dışı hisse senedi ETF’lerinin net varlığı 144,06 trilyon wondan 130,50 trilyon wona inerek yüzde 9 azaldı. Yurt içi hisse senedi ETF’lerindeki net varlık kaybı, yurt dışı ETF’lere göre daha büyük oldu.

Temmuz’dan bu yana Kospi endeksi gerilerken New York borsasındaki başlıca üç endeksin yüzde 2’den fazla yükselmesinin, yurt içi ve yurt dışı hisse senedi ETF’lerindeki net varlık kaybının farklılaşmasında etkili olduğu değerlendiriliyor.

Bireysel yatırımcıların önceki dönemdeki fon hareketleri de yurt içi endeksteki toparlanmayı takip etmek yerine yurt dışı endeks ürünleri ile düşüşe karşı pozisyon alan ürünler arasında ayrıştı. TokenPost Türkiye, bireysel yatırımcıların yurt içi hisselerini satıp ters yönlü (inverse) ETF’lere yöneldiği bu eğilimi daha önce haberleştirmişti.

ETF, borsada işlem gören ve hisse senedi gibi alınıp satılabilen bir fon türüdür. Genellikle bir endeksi veya belirli bir varlığı takip eden yapıya sahip olsa da ürünün dayanak varlığına, döviz kuruna ve kaldıraçlı ya da ters yönlü olup olmamasına göre getiri ve risk profili değişebiliyor.

Nam Yong-su (남용수) Korea Investment Trust Management ETF Bölümü Başkanı, "ETF piyasasındaki en büyük talep kaynaklarından biri emeklilik fonları" diyerek, "Kospi endeksinin iniş çıkışından bağımsız olarak düzenli aralıklarla ETF alan bireysel yatırımcı sayısı hayli fazla ve giderek artıyor" dedi. Emeklilik fonları gibi uzun vadeli sermayenin, endeks dalgalanmalarından bağımsız şekilde ‘ETF talebini’ desteklediği anlaşılıyor.

Nam, "ETF’nin kendisi dijital çağa uygun bir ürün olduğu için bireysel yatırımcılar arasında gün geçtikçe daha popüler hale geliyor" diyerek, "kısa vadeli yatırım veya günlük alım satımdan çok uzun vadeli yatırım aracı olarak algılanma yönünde önemli bir değişim yaşanıyor" şeklinde ekledi.